近日，美国证券交易委员会（SEC）公布的最新13F持仓文件引发市场关注——被称为“硅谷风投教父”的彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下基金Thiel Macro Fund在第三季度彻底清仓英伟达股票。数据显示，该基金出售约53.7万股英伟达股份，占其投资组合近40%，按第三季度平均股价计算套现金额约1亿美元。截至9月30日，其持仓中已无英伟达踪迹。
此次减持并非孤立事件。同一季度，Thiel Macro Fund还大幅削减特斯拉持仓，卖出20.76万股，减持比例达76%，同时转而购入7.9万股苹果股票和4.9万股微软股票。彼得·蒂尔作为金融科技巨头PayPal和国防AI公司Palantir的联合创始人，其投资动向向来被视为市场风向标——他创立的Founders Fund曾因早期投资Facebook获得超5000倍回报。
机构集体撤退：软银、桥水跟进减持
英伟达的减持潮呈现蔓延态势。11月11日软银集团披露，截至第二季度末持有的3210万股英伟达股票（含资产管理子公司持股）已全部售出，套现58.3亿美元。值得注意的是，软银曾于2017年以40亿美元买入英伟达近5%股份，2019年因流动性需求清仓时错失后续万亿美元市值红利。尽管去年四季度重新加码至10亿美元持仓，今年一季度增至30亿美元，但此次选择再次清仓。
华尔街最大对冲基金桥水的动作同样引发关注。其三季度持仓报告显示，英伟达减持比例近三分之二，同时削减过半Alphabet股票、约9.6%亚马逊股票及超35%微软股票。更引人注目的是，因精准预言2008年次贷危机闻名的“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）披露，其基金买入100万股（1.86亿美元）英伟达看跌期权及500万股（9.12亿美元）Palantir看跌期权，占总仓位80%。
AI泡沫争议：估值与现实的博弈
作为全球AI芯片龙头，英伟达股价今年以来涨幅近40%，上月底市值一度突破5万亿美元。但机构集中撤离引发市场对AI泡沫的担忧。彼得·蒂尔曾警告，人工智能炒作远超实际经济可行性，其估值飙升与2000年互联网泡沫破灭前夕高度相似。桥水首席投资官Karen Karniol-Tambour在报告中指出，当前市场稳定性面临越来越高风险。
行业观察者亦表达类似观点。AI公司DeepL CEO Jarek Kutylowski认为市场评估存在夸张成分，泡沫迹象显现；图片编辑工具公司Picsart CEO Hovhannes Avoyan则指出，许多AI公司在缺乏收入支撑的情况下获得极高估值令人担忧。迈克尔·伯里更直言，主要AI基础设施提供商低估芯片折旧费用，像甲骨文等公司利润可能被严重高估。
多空分歧加剧：三季报成关键节点
尽管看空声音渐强，AI芯片巨头仍保持乐观。AMD CEO苏姿丰预测，到2030年数据中心芯片和系统市场规模将扩大至1万亿美元，公司数据中心芯片年收入有望在5年内达到1000亿美元。英伟达将于本周发布三季报，其业绩表现将成为判断AI超级周期是否持续的重要依据。
巴克莱分析师指出，投资者在财报发布前的谨慎态度可以理解，这份报告或将决定人工智能相关支出是否仍在预定轨道上。随着机构持仓变动与行业观点碰撞，AI领域的估值重构与市场方向选择正进入关键阶段。
北京商报综合报道
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