在安徽小城，一个知名户外品牌正加速向港股市场发起冲击。近日，伯希和在三年内累计销售超380万件冲锋衣后，正式递交了在港上市的招股书。尽管主打千元以下市场，但凭借“高性价比+专业性能”的标签，伯希和迅速出圈，被消费者称为“始祖鸟平替”。
夫妻创业：从外贸到国产户外龙头
伯希和的故事始于一对夫妻的创业之路。2006年，刘振与妻子花敬玲在北京从事海外品牌服装出口贸易。2012年，他们敏锐捕捉到内地户外服装市场的增长潜力，推出“伯希和”品牌，并成为首批入驻天猫的户外运动品牌，随后拓展至京东等平台，快速打开市场。
2015年12月，夫妻俩在安徽亳州利辛县正式成立公司，将总部设于北京，开启发展快车道。通过签约音乐人杨坤、白百合、佟丽娅、成毅等明星代言，品牌影响力持续攀升。2024年10月宣布与成毅合作后，伯希和14小时线上销售额突破6000万元，打破多平台冲锋衣品类日销纪录。
尽管品牌名称曾引发争议，但近年来户外热潮的爆发让伯希和凭借“数百元价格、国际大牌性能”的优势脱颖而出。市场流传“山顶都是伯希和，山下遍地始祖鸟”的段子，进一步巩固其“平替”地位。招股书显示，2022年至2024年，公司累计销售超380万件冲锋衣裤，收入从3.78亿元飙升至17.66亿元，毛利率从54.3%提升至59.6%，净利润从0.24亿元增至2.83亿元。
国资加持：估值三年翻两倍至28亿元
伯希和的融资历程堪称“精准卡位”。2023年6月，亳州国资建安集团和国元证券旗下国元股权各投资2000万元入股；一个月后，公司与国元证券签署A股上市辅导协议；8月，安徽文化产业投资私募基金和建安集团再次加注。短短两个月内，公司完成A轮融资，估值达11.9亿元，并正式启动IPO进程。
当地政府对伯希和的支持力度空前：领导亲自“代言”，科研院所专家指导产品开发。股权绑定后，伯希和作为利辛县轻纺服饰产业龙头，带动当地产业高质量发展。2024年，利辛县轻纺服饰产业总产值突破130.7亿元，同比增长58.8%，其中伯希和贡献32.07亿元，同比增长245.8%。
2024年7月，伯希和完成B轮融资，从启明创投、金沙江创投、腾讯等机构获得近6亿元投资，估值跃升至28亿元。腾讯凭借3亿元投资成为外部第一大股东，其消费市场用户群体和To C产品能力被伯希和视为品牌拓展的关键赋能。融资资金加速了线下门店布局：从2016年北京首家零售店开业，到2025年6月底拥有163家门店，三个月后突破200家。
消费IPO热潮：伯希和能否突围？
伯希和冲刺港股的背后，是一波消费公司上市潮。2025年以来，乐舒适、八马茶业已成功上市；遇见小面通过港交所聆讯；天味食品、溜溜果园、鸣鸣很忙等递交招股书。其中，遇见小面凭借451家餐厅规模有望成为“中式面馆第一股”；溜溜果园年销20亿颗青梅，获红杉中国等机构青睐；鸣鸣很忙由“零食很忙”与“赵一鸣零食”合并而成，门店超2万家，估值超百亿元。
港交所行政总裁陈翊庭曾表示，投资者正深入挖掘中国优质资产，尤其关注科技企业与新消费公司。2025年，有规模利润的细分行业头部消费标的迎来上市窗口期。然而，近期“港股三姐妹”（泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城）股价回调，以及成功上市消费公司数量较上半年减少，为后续冲刺者敲响警钟。对于伯希和而言，抓住窗口期加速上市，或已成为头等大事。
猜你喜欢
