在2025年美国沙特投资论坛上，特斯拉创始人埃隆·马斯克抛出惊人论断：人工智能（AI）与机器人技术将彻底消灭绝对贫困，推动人类社会进入财富普惠时代。这一观点不仅引发科技界热议，更直接点燃了具身智能赛道的资本狂潮。据万得（Wind）数据显示，截至10月31日，二级市场具身智能指数年内涨幅超60%，机器人指数突破35%，人形机器人量产元年正式开启。
马斯克在论坛演讲中强调，AI与机器人的普及需建立在"对真理和美的追求"基础上，这一前提条件直指技术伦理核心。他随后在社交平台X补充说明，其所说的贫困消除特指绝对贫困（如缺乏基本生存资源），而非心理层面的相对贫困感。"贫富差距可能永远存在，但技术将确保每个人获得超乎想象的医疗保障和娱乐体验。"
作为AI技术的物理载体，具身智能正经历从概念到落地的质变。该领域涵盖四足机器人（机器狗）、轮式机器人及技术难度最高的人形机器人三大形态，其中人形机器人因应用场景最广成为竞争焦点。政策支持与产业链成熟度提升，推动行业从实验室研发转向真实商业场景：医疗辅助、家庭服务、工业制造等领域已出现规模化应用案例。
资本市场对这一趋势反应强烈。以人形机器人为例，其量产需突破电机精度、传感器灵敏度、AI决策算法等数十项核心技术，单台成本曾高达数十万元。但2025年成为转折点，宇树科技等企业通过模块化设计、供应链优化，将价格下探至3万元区间，直接刺激市场需求爆发。
在行业爆发前夜，上市成为企业争夺生存权的关键战略。目前估值领先的宇树科技与智元机器人，均采取非常规手段加速资本化进程：
宇树科技：价格屠夫的商业化闭环
作为四足机器人市场占有率第一的企业，宇树7月25日发布双足人形新品Unitree R1，以3.99万元起售价、26个关节、多模态大模型集成等配置，再次刷新行业价格底线。11月13日，其推出的轮式双臂机器人G1-D更切入数据采集训练全栈方案，形成"硬件销售+数据服务"的双重盈利模式。
财务数据显示，宇树自2020年起连续五年盈利，2023年营收达18.4亿元，净利润2.1亿元，近三年净利润均超3亿元。这种"技术降本-规模销售-持续盈利"的闭环，使其成为少数无需依赖融资的硬科技企业。
宇树轮式双臂机器人G1-D
智元机器人：借壳上市的迷雾与野心
与宇树不同，智元选择通过收购上纬新材实现A股曲线上市，创造股价15倍涨幅的资本神话。企查查数据显示，其一年内投资近30家创企，覆盖电机、AI大脑、场景落地等产业链关键环节，并与高瓴设立数亿元产业基金，启动"智元A计划"孵化超50个早期项目。
尽管智元估值超150亿元，但2024年营收仅1亿元，高估值与低收入的矛盾迫使其急需量产能力支撑。其"回避借壳质疑、独立运营上纬新材"的策略，被解读为保留"A+H"双上市通道的灵活布局。港股18C规则下，机器人企业可通过估值+营收组合满足上市条件，卧安机器人、极智嘉、云迹科技等已借此成为"细分领域第一股"。
当前具身智能企业普遍面临量产难题：核心零部件依赖进口、AI算法迭代成本高昂、商业场景落地周期长。在此背景下，提前卡位资本市场成为生存关键。正如新能源汽车行业验证的，未能在大规模量产前完成资本布局的企业，最终多被行业巨头收购或淘汰。
马斯克的预言或许尚需时间检验，但具身智能赛道的资本战争已进入白热化阶段。从宇树的价格屠刀到智元的资本迷局，这场关于技术、资金与市场的博弈，正在重新定义未来十年的科技产业格局。
参考资料：
1. 宇树、智元、乐聚共同冲击IPO 来源：21世纪经济报道
2. 具身智能，踉跄起步 来源：财经杂志
猜你喜欢
