新华保险炒股狂赚300亿：激进投资背后的机遇与风险

‘人有多大胆，股有多大产’——2025年保险行业最吸睛的莫过于新华保险的股市战绩。这家老牌险企凭借激进投资策略，前三季度净利润预增超300亿元，投资收益率碾压同业，但光鲜数据背后也暗藏隐忧。

业绩炸裂：预增超300亿碾压科技巨头

10月13日，新华保险率先披露前三季度业绩：预计归母净利润299.86亿元至341.22亿元，同比激增45%-65%。这一数据不仅远超去年同期的200亿水平，更直接碾压万亿科技新贵工业富联2024年全年净利润（约230亿元）。市场迅速给出回应——‘924’行情以来，新华保险A股股价暴涨200%，H股涨幅达300%，成为保险板块最耀眼的明星。

投资狂飙：1992亿股票资产撑起半边天

业绩暴增的核心密码在于‘炒股’。新华保险直言：积极响应险资入市号召后，通过买卖交易性金融资产（含股票、基金、债券等）斩获巨额收益。截至上半年末，公司投资资产达1.71万亿元，其中股票资产1992.48亿元，占比11.6%，在A股五大险企中登顶。更激进的是，其交易性股票资产占比高达76.35%，远超中国平安的34.7%，凸显‘短线搏差价’的激进风格。

这种策略在牛市中效果显著：上半年投资收益同比暴涨1842.3%至187.63亿元，公允价值变动损益达99.71亿元，合计贡献收入287.34亿元，相当于日赚1.59亿元。年化综合投资收益率飙至6.3%，超越6%的假设回报率，领跑五大险企。

‘杨龚配’时代：证券老将与精算专家的化学反应

业绩爆发与高层变动密切相关。2023年12月，证券界老将杨玉成空降新华保险董事长，其曾在申万宏源集团任职的经历为投资策略注入新思维。2024年12月，精算出身的龚兴峰升任总裁，形成‘专业+魄力’的黄金组合。这对搭档主导下，新华保险2024年频繁举牌上市公司，包括上海医药、国药股份、海通证券H股等，2025年更通过协议受让成为杭州银行第四大股东。

三大隐患：主业疲软、收益垫底、合规漏洞

光鲜数据背后，结构性矛盾日益凸显：

1. 保险主业失速：上半年保险服务业绩66.77亿元，同比下降0.3%，保费收入增速从上半年的23%放缓至前三季度的19%，显示核心业务增长乏力。
2. 收益质量堪忧：年化净投资收益率仅3%，低于中国人保的3.7%，在五大险企中垫底，过度依赖短线交易的风险敞口巨大。
3. 合规风险频发：10月15日，长葛支公司因‘利用保险业务牟取不正当利益’被罚3万元，4名责任人遭重罚，其中一人被禁业9年。今年以来，分支机构已收8张罚单，重庆分公司更因‘给予投保人额外利益’被罚120万元。

长期考验：如何避免‘坐过山车’？

对比巴菲特旗下伯克希尔的稳健模式，新华保险的激进策略面临关键考验：当市场行情转向时，能否稳住投资收益？‘杨龚配’需在保险主业转型、风控体系完善上投入更多资源，才能真正实现高质量发展。毕竟，股市没有永远的牛市，但保险客户的信任需要长期守护。

来源：深蓝财经