近日，桥水基金创始人雷·达利欧（Ray Dalio）在沙特阿拉伯利雅得举行的“未来投资倡议大会”上发出警告，指出随着人工智能（AI）热潮的持续升温，美国超大市值科技股可能正悄然形成一场高风险泡沫。然而，他同时强调，这一泡沫的破裂并非必然，除非美联储采取行动，逆转当前的宽松货币政策。
达利欧在接受媒体采访时明确表示：“现在市场上确实存在许多泡沫迹象。但泡沫通常不会自行破裂，而是需要等到货币政策收紧之后才会被刺破。目前，我们更有可能看到的是降息，而非加息。”
现在市场上确实有很多泡沫迹象。但泡沫不会自己破裂，通常要等到货币政策收紧之后才会被刺破。
我们更有可能降息，而不是加息。
为了更准确地评估市场泡沫程度，达利欧透露他拥有一个个人“泡沫指标”，而目前该指标显示的水平“相对较高”，这进一步加剧了他对市场风险的担忧。
达利欧还指出，当前市场整体表现“相对疲弱”，并且呈现出高度集中化的特征。他特别提到，目前市场80%的涨幅都集中在少数大型科技股上，这种不均衡的增长模式可能隐藏着巨大的风险。
在分析美国经济现状时，达利欧将其描述为“双轨结构”。他解释说，一方面，由于部分经济领域表现疲软，利率正在下降；另一方面，另一些领域却在形成泡沫。这种分化使得货币政策难以同时兼顾两端，从而可能导致泡沫进一步扩大。达利欧认为，这种情况与1998-1999年的互联网泡沫时期，或甚至1927-1928年的市场情形有着惊人的相似之处。
究竟是不是泡沫、泡沫何时会破裂，我们也许无法准确预测。但可以肯定的是——风险正在累积。
达利欧的观点并非孤例。近期，越来越多的市场知名人士也对人工智能投资推动的潜在泡沫发出了警告。其中，“木头姐”Cathie Wood就最新警告称，AI领域存在调整风险。不过，与达利欧不同的是，“木头姐”提到了加息的情景。她表示，随着市场焦点将从降息转向加息，市场将面临一次“不寒而栗”的调整，人工智能领域的估值也将迎来“现实检验”。但她同时否认当前存在AI泡沫，认为世界正处于AI技术革命的开端，大型科技公司的长期估值是合理的。
在货币政策方面，美联储预计将在本周三进行今年第二次降息。许多投资者预计，美联储还将在12月的最后一次会议上再次降息，这进一步加剧了市场对未来货币政策走向的猜测。
本周，美股三大指数在科技股的带动下均创下历史收盘新高。投资者普遍预期，本周多家科技巨头公布的财报中将有更多与AI相关的利好消息，这或许将进一步推高市场对AI领域的热情。然而，在热闹的市场背后，达利欧等人的警告无疑为投资者敲响了警钟。
猜你喜欢
