本文来源：时代周报 作者：李杭
随着中国人口老龄化进程加速，养老保障问题已成为社会关注的焦点。作为养老保障体系的核心支撑，养老金融的发展不仅关乎老年人生活质量，更对缓解社会养老压力具有战略意义。当前，我国已初步构建起多层次、多支柱的养老保险体系，但各支柱发展不均衡的问题日益凸显。
2025年10月28日，金融街论坛年会举办了"以全球视野共筑中国特色养老金融体系"主题平行论坛。与会专家指出，在人口结构加速转变的背景下，加快完善养老金融体系已成为应对老龄化挑战的关键举措。
中国人寿集团董事长蔡希良在论坛上强调，养老金融作为连接资金、资产、服务与产业的重要枢纽，必须兼顾保值增值与服务实体经济的双重使命。他建议通过制度创新引导长期资金投向国家战略领域，实现养老金融与实体经济的良性互动。
当前正值"十四五"规划收官与"十五五"规划布局的关键节点。最新发布的"十五五"规划建议明确提出，要完善基本养老保险全国统筹制度，加快发展多层次养老保险体系，并逐步提高城乡居民基础养老金标准。这为养老保障体系改革指明了方向。
新技术革命为养老金融发展带来新机遇。论坛上，全国社会保障基金理事会副理事长王文灵表示，养老金作为典型的耐心资本，应积极拥抱技术创新，通过优化投资组合提升收益水平。数据显示，2021-2025年企业（职业）年金基金投资收益额超7560亿元，年化收益率达6.2%。
企业年金规模突破7.56万亿，但覆盖面亟待扩大
截至2024年末，我国60岁及以上人口达3.1亿，占总人口22%。清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用介绍，我国养老体系由三大支柱构成：第一支柱为政府主导的基本养老保险，覆盖10.72亿人；第二支柱包括企业年金和职业年金，基金规模达7.56万亿元；第三支柱个人养老金制度于2024年全面推广，开户人数突破7000万。
论坛现场 时代周报 李杭/摄
尽管体系框架已完善，但结构性矛盾突出。作为第二支柱的企业年金，目前仅16.82万家企业建立，覆盖职工3290.81万人，主要集中在国有企业和大型企业。与之形成对比的是，第一支柱参保率已达95%，第三支柱个人养老金虽发展迅速，但整体规模仍有限。
三大支柱发展失衡，个人养老金面临现实挑战
专家分析指出，当前体系存在三大痛点：一是第二支柱覆盖面窄，中小企业参与度低；二是第三支柱产品吸引力不足，居民缴存意愿低迷；三是税收优惠政策效果未达预期。数据显示，个人养老金产品中，储蓄类、保险类收益稳定但收益率偏低（年化2%-3%），基金类收益较高但风险较大，难以满足多元化需求。
针对这些问题，董克用建议：扩大企业年金覆盖范围，探索"自动加入机制"；优化个人养老金产品设计，建立默认投资组合；加大税收优惠力度，提高中低收入群体参与积极性。这些建议与政策导向高度契合。
政策持续发力，多地试点企业年金扩面
2024年以来，多地出台专项政策提升企业年金覆盖率。江西省提出，到2029年底实现国有及控股企业全覆盖，民营企业"能建尽建"；内蒙古自治区要求国有企业建立全员覆盖的企业年金制度，并鼓励园区企业集体参保。这些举措有望显著提升第二支柱的覆盖广度。
在第一支柱优化方面，2025年政府工作报告明确，城乡居民基础养老金最低标准再提高20元，退休人员基本养老金适度上调。第三支柱方面，央行等部门联合印发指导意见，要求金融机构开发长期限、收益稳定的专属产品，加快商业保险年金创新，完善养老金融供给体系。
图源：图虫创意
随着各项政策落地实施，我国养老保障体系正朝着更加均衡、可持续的方向发展。专家表示，未来需进一步强化政策协同，优化产品供给，提升服务质效，才能构建起真正适应老龄化社会需求的多层次养老金融体系。
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