“脚踩百岁山，拳打巴黎水。”当被问及哪款矿泉水最好喝时，吉林人总会骄傲地推荐——泉阳泉。凭借长白山的优质水源、高于国标的质量标准，以及本地1—1.5元/瓶（600ml）的亲民售价，泉阳泉在吉林省内被誉为“吉林神水”“东北水王”。不少东北网友在社交平台上力荐：“喝过就知道，其他矿泉水都有股土味。”
这样的评价并非本地人的自嗨，泉阳泉的口感正逐渐获得越来越多外地消费者的认可。打开盒马APP，泉阳泉生产的长白山天然矿泉水赫然位列矿泉水热卖榜榜首。不少南方消费者评论称：“口感清冽甘甜”“可以说是中国品质最高的矿泉水，以前在杭州一直买不到”。
除了“东北水王”的称号，泉阳泉在资本市场也颇有名气，其上市时间早于农夫山泉和华润饮料。2001年，森工集团依托长白山泉阳泉、峡谷泉、仙人泉等5处水源地，成立了泉阳泉饮品公司，推出矿泉水业务。2016年，“中国林业第一股”吉林森工收购泉阳泉饮品股权，并于2017年完成重组，将股票名称更名为“泉阳泉”，成为“中国矿泉水第一股”。
随着全国化扩张战略的持续推进，泉阳泉的口碑和业绩均节节攀升。据最新披露的三季度数据，2025年第三季度，泉阳泉实现营收3.38亿元，同比增长13.20%，净利润120.51万元，同比提升62.62%。2025年前三季度，泉阳泉实现营收10.22亿元，同比增长13.68%；净利润2467.38万元，同比提升15.20%。这个区域矿泉水的春天，似乎正悄然来临。
“神水”的底气是什么？
不止农夫山泉，泉阳泉同样是“大自然的搬运工”。作为国家珍贵的水气矿产资源，矿泉水因储量稀少，被纳入矿产资源管理范畴，受到政府严格控制及保护。水源优势，正是矿泉水企业的“金字招牌”。
泉阳泉之所以被当地人称为“神水”，底气源于其水源地——长白山。作为世界三大黄金水源地之一，长白山水资源丰富，众多国内外知名饮用水品牌都在周边“寻水”建厂，矿泉水巨头农夫山泉也在其中。泉阳泉“近水楼台先得月”，拥有长白山的最佳水源。
泉阳泉官网强调：“公司在长白山核心区拥有5处优质矿泉水源，是长白山优质水源储备最好的企业。”其中，泉阳泉水源产水为低钠、低矿化度、偏硅酸型天然矿泉水，PH值呈弱碱性，部分指标甚至超过知名水品牌依云。因水质顶尖，泉阳泉在吉林被广泛用于做饭、泡茶等追求风味的场景。此外，泉阳泉执行的吉林长白山饮用天然矿泉水GB/T20349质量标准，门槛高于矿泉水国标GB8537，是国内唯一执行此标准的矿泉水。
这也难怪吉林网友自信宣称：“任何水中贵族都是泉阳泉的弟弟。”然而，与其他“贵族水”的包装和定价相比，泉阳泉显得十分“朴素”。在吉林当地，一瓶600ml的泉阳泉价格不到2元，大部分在1—1.5元。在瓶装水市场，2元价格带的主力是天然水，3元以上是矿泉水，泉阳泉矿泉水的价格便宜近一半，而比起12.9元一瓶的750ml依云，价格优势更是显著。
与吉林本地人在夫妻店、商超里常见泉阳泉不同，不少外地人第一次接触泉阳泉，可能是在加油站或飞机上。2017年4月，泉阳泉牵手中石化易捷销售有限公司，以股权合作模式进入中石化易捷销售渠道；2018年，泉阳泉与中国南方航空达成合作，利用航空系统进行全国性销售及品牌推广。公开资料显示，2023年，泉阳泉通过中石化易捷渠道销售的矿泉水超过1.8亿元。
然而，包装饮用水行业巨头林立，农夫山泉、娃哈哈、怡宝、康师傅等品牌火遍全国。相比之下，泉阳泉的体量与名声尚小，尚未在全国范围内“破圈”。
扩大销售半径没那么简单
长白山的最佳水源地，对泉阳泉而言既是优势也是束缚。作为“东北神水”，东北一直是泉阳泉的核心市场。2025年半年报显示，东北地区在泉阳泉饮品板块总营收的占比为86.09%。为走出东北，泉阳泉制定了“稳固吉林、两翼齐飞、辐射全国”的市场开发策略。
在京津冀与南方外围市场扩张上，泉阳泉通过与盒马、罗森等连锁超市合作，增强产品铺货率、显现率、周转率，持续加强餐饮、酒店等特殊渠道的开发；在浙江、河南等地，则继续发掘优质经销商资源。
在扩张策略下，2024年，泉阳泉矿泉水在辽宁和黑龙江市场的销量增长率分别为25.96%、101.13%，在北京市场销量增长率为96.02%。然而，作为区域品牌，泉阳泉不得不用利润换取扩张。从2023年毛利率来看，泉阳泉在东北地区毛利率为43.67%，华北地区降至23.36%，华东、华南、华中、西北地区毛利率仅8%—14%，西南地区甚至降至-12.44%。
对于重量大、单价低的瓶装水而言，运输成本损耗不可小觑。农夫山泉此前在招股书中指出，一瓶包装饮用水的成本结构中，原材料及包装材料成本、物流运输及仓储开支占主要部分，取水和处理成本占比极小。饮料行业内流传着“500公里定律”，即从出厂到终端的距离不要超过500公里，一旦超过，物流成本将大幅提高，企业将无利润可言，甚至可能倒贴做生意。长白山的水，想要供养全国，并不容易。泉阳泉地处紧邻朝鲜边境的白山市，单单要跑完18.74万平方公里的吉林省，就已超过500公里。
此前，拿到长白山水源使用权的恒大冰泉曾喊出“一处水源供全球”的口号，最初上市时定价5元/瓶以平衡成本，并铺设全国销售渠道网络。然而，5元的高价在彼时的水价大战中并不占优势，后续恒大冰泉降价至2元/瓶，仅3年就亏损40亿元。
要想从龙头品牌进阶为全国性瓶装水品牌，在实现扩张路上，泉阳泉不得不算好自己的经济账。
争夺市场的船票
1989年，怡宝在深圳推出中国第一瓶瓶装水，行业发展的帷幕就此拉开。随着消费市场的全面发展，瓶装水渗透率不断提升，市场规模迅速壮大，头部品牌争相崛起。
2023年，中国包装饮用水市场规模已稳步增长至2000亿元，成为中国软饮料行业中最大的细分品类。市场预计，瓶装水板块将在2025年突破3000亿元，稳坐中国饮品市场头把交椅。其中，农夫山泉、华润怡宝、景田百岁山、娃哈哈和康师傅五大巨头，合计占有60%的市场份额。
尽管规模不断扩容，但市场早已是一片红海，巨头们和中小品牌的差距仍在不断扩大。据农夫山泉半年报，2025年上半年其实现营收256.22亿元，同比增长15.6%；净利润达到76.22亿元，同比增长22.1%。其中，包装水业务实现收益94.43亿元，同比增长10.7%，占总收益36.9%。截至报告期，农夫山泉已拥有15处核心水源地，覆盖高山、森林、冰川等不同生态环境，并且还在加速推进多个新的水源地项目建设。
对比之下，只有一处水源地的泉阳泉，显得十分弱势。然而，对于泉阳泉而言，与巨头较量还为时尚早，让更多区域的消费者认识自己，才是当下最重要的事情。
在2025年半年报中，泉阳泉提到，除了继续深耕东北区重点核心区域外，正在重点开拓华中市场，与湖北黄商、中百、好邻居悦活里、河南百信等区域连锁超市洽谈合作。此外，泉阳泉还在线上积极布局，入驻了天猫、京东、抖音等线上渠道，目前三个平台的累计销量已超百万单。
与盒马之间的合作，也无疑是泉阳泉拓展生鲜电商新渠道的一次积极尝试。此次合作还覆盖了350ml、500ml以及5L家庭装等多种规格，产品的消费场景多元化程度得以提升。作为近年来兴起的新零售渠道，盒马的自营品牌，向来以“高质量”和“新鲜”闻名，吸引了一大批注重质价比的中产消费群体。
中国庞大的人口基数支撑起瓶装水巨量市场需求，不能否认的是，消费者近年来对健康饮水的重视程度正在不断提高，瓶装水的应用场景也越来越丰富，并在家庭消费场景中占据重要地位，这些都给了泉阳泉这种区域性的特色中小品牌发展机会。
拥有全国最优质水源的泉阳泉，能否抓住这一细分需求，在农夫山泉等品牌把持的瓶装水市场中撕开一道缝，撬动起更多生存空间与扩张动能？这个问题仍需要时间和市场的检验。可以确认的是，只有等泉阳泉找到扩张与利润之间的最优解法之后，这瓶东北“神水”，才能真正从东北骄傲成为全国选择。
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