本文来源：时代周报 作者：黄宇昆
近期，上市银行H股市场再掀增持潮，国资股东与险资频频出手布局优质标的。11月4日，青岛银行发布公告称，青岛国信产融控股（集团）有限公司（下称“国信产融控股”）通过港股通渠道增持该行4998.75万股H股，增持后其与一致行动人合计持股比例升至17.29%，累计增持金额超5.7亿港元。
地方国资加码布局，青岛银行股权结构生变
青岛银行相关人士向时代周报记者表示，此次增持彰显了主要股东对公司经营成果的高度认可，将进一步强化其综合经营能力。根据公告，国信产融控股计划在6个月内通过二级市场增持至19.00%-19.99%股份，且增持股份5年内不得转让。截至6月末，海尔集团持有青岛银行18.14%股份，若国信系增持顺利完成，其持股比例将首次超越海尔系。
分阶段增持数据显示，国信产融控股自9月以来已多次出手：9月15日增持58.25万股，9月23日至10月31日增持8343万股，11月3日再次增持4998.75万股。此外，济南建设国际投资于10月27日以4.2港元均价买入5800万股，耗资2.4亿港元，增持后持股达1.16亿股。
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业绩与资本运作双轮驱动，青岛银行展现增长韧性
三季报显示，青岛银行前三季度实现营业收入110.13亿元，同比增长5.03%；归母净利润39.92亿元，同比增长15.54%。截至9月末，资产总额达7655.71亿元，较上年末增长10.96%。该行通过扩规模、调结构、降成本等策略有效应对资产收益率下行挑战，实现利润较快增长。
在资本补充方面，青岛银行年内动作频频：7月发行40亿元金融债券优化负债结构，10月发行20亿元无固定期限资本债券补充一级资本，6月还计划发行不超过48亿元A股可转债（暂未提交股东大会审议）。
12家港股银行获增持，高股息成核心吸引力
据时代周报记者统计，今年以来已有中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、邮储银行、民生银行、浙商银行、招商银行、中信银行、郑州银行等12家港股银行获增持，增持方涵盖险资、AMC及产业资本。其中，中国平安及其子公司增持了农业银行、建设银行等5家大行H股，民生人寿、弘康人寿分别增持浙商银行、郑州银行，中信金融资产则增持了中国银行、光大银行。
光大证券研报指出，保险、AMC等长期资金对高股息资产配置需求强烈，部分产业资本亦青睐基本面稳健的优质银行。Wind数据显示，截至11月4日，港股股息率超5%的银行达22家，最高为东莞农商银行的8.04%，而A股仅11家，最高为张家港行的6.52%。此外，青岛银行H股年内涨幅达57.95%，显著优于A股的38.71%。
估值优势凸显，港股银行迎长线资金配置窗口
苏商银行研究院高级研究员杜娟分析称，银行股低PE、高股息率及稳定分红特征契合险资、AMC等长线投资者偏好，而H股折价现象进一步放大了估值优势。当前银行业净息差下行幅度收窄、资产质量企稳，股东增持行为传递出对未来增长的信心。
光大证券认为，在美联储降息背景下，美债收益率下行将利好港股流动性，高股息银行股的类债属性将增强其吸引力。AH同步上市银行中，H股“高股息、低估值”特征更为显著，且流通盘较大、流动性更好，有望持续承接保险等机构的配置需求。
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