2025年10月28日，资本市场迎来历史性时刻——科创板科创成长层正式开启，西安奕材、禾元生物、必贝特三家尚未盈利但拥有核心技术的科技企业成功登陆，标志着我国资本市场在服务科技创新领域迈出关键一步。同日，证监会主席吴清宣布启动深化创业板改革，通过优化上市标准进一步赋能新兴产业。这场双板块联动改革，正为中国经济高质量发展注入强劲动能。
作为科创板发展史上的里程碑事件，今年6月18日证监会发布的科创板“1+6”政策体系，正式确立了科创成长层的战略定位。该层级聚焦技术突破显著、商业前景广阔但尚未盈利的科技型企业，通过差异化制度设计破解硬科技企业融资难题。试点引入的资深专业机构投资者制度、预先审阅机制等创新举措，已显现出显著改革效应。
目前，摩尔线程、昂瑞微、视涯科技等逾10家高科技企业已进入上市流程，预计将为科创成长层注入新鲜血液。与此同时，创业板改革同步推进，通过设置更契合新兴产业特征的上市标准，构建起覆盖新产业、新业态、新技术的金融服务体系。自2009年首批28只个股上市以来，创业板已培育出宁德时代、东方财富等1400家上市公司，总市值逼近18万亿元，此次改革将进一步提升其服务新质生产力的能力。
在资本市场整体业绩承压的背景下，科创板与创业板展现出强劲的结构性修复势头。2025年中报数据显示，科创板50指数净利润同比降幅从一季度的-78.0%大幅收窄至-48.9%，成为主要宽基指数中盈利修复最快的板块；创业板指则保持12.9%的净利润增速，稳居前列。这种成长风格相对于价值风格的盈利优势，已连续三个季度扩大。
从行业结构看，科创板深度聚焦半导体、创新药、新能源等硬科技领域。其中创新药企业BD出海成绩斐然，远期合同规模达数十亿甚至百亿元；半导体行业则受益于AI算力需求爆发，下游需求持续旺盛。创业板行业分布更为多元，新一代信息技术、新能源汽车、生物领域占比分别达34%、24%和12%，战略性新兴产业权重占比高达92%。估值层面，科创板适用市销率估值，当前50指数处于中等水平；创业板估值仍处于历史均值下方，具备显著吸引力。
对于普通投资者而言，指数化投资是把握双板块机遇的高效路径。科创板50ETF（588080）作为旗舰产品，最新规模超710亿元，年化跟踪误差仅0.38%。其跟踪的科创板50指数覆盖市值大、流动性好的50只股票，半导体行业占比超65%，前十大权重股包括中芯国际、海光信息等硬科技龙头。该产品于2025年10月实施首次分红，开创了跟踪指数ETF分红的先河。
创业板ETF（159915）规模约1020亿元，位居同类第一，近一个月日均成交额达50亿元。其跟踪的创业板指数前十大权重股涵盖宁德时代、中际旭创等新经济龙头。2025年6月，该指数编制方案引入个股权重上限与ESG负面剔除机制，进一步优化投资功能。深市首只单市场ETF期权——创业板ETF期权的合约标的正是此产品。
易方达基金旗下还布局了科创创业ETF（159781）、科创人工智能ETF（588730）等14只双创板块ETF，合计规模超1900亿元，为投资者提供了多元化布局科技创新赛道的工具箱。
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