股市强势但私募超额收益遇冷？揭秘8个月正收益私募产品

2025年8月A股市场延续强势表现，主要指数全线飘红：沪指单月上涨7.97%，深成指涨幅达15.32%，创业板指更以24%的涨幅领跑。然而在市场整体向好的背景下，股票策略私募产品的超额收益却呈现显著分化，3122只有业绩展示的产品单月超额收益均值为-1.97%，创下年度最差表现。

量化策略遭遇寒冬

私募排排网数据显示，量化私募产品8月超额收益均值达-3.94%，显著低于主观策略的-1.00%。融智投资FOF基金经理李春瑜指出，两大因素导致量化策略承压：一是大小盘风格反转，大盘股跑赢小盘股；二是融资规模快速增长引发的板块分化，创业板、科创板在融资盘推动下涨幅远超其他板块。

持续正收益产品稀缺

尽管部分月份存在正超额收益，但全年维持稳定表现的产品极为罕见。截至2025年8月底，连续8个月实现正超额收益的股票策略私募产品仅95只，占比约3%。本文按公司规模分类梳理优质产品，为投资者提供决策参考。

百亿私募：量化主导格局

百亿规模私募中，46只连续正收益产品均为量化策略，合计规模66.75亿元。8月超额收益均值0.63%，年内均值达17.91%。前10名产品门槛为***%，前三甲分别是：

• 进化论金选量化多空1号1期（年内超额***%）
• 明汯股票精选1期（年内超额***%）
• 聚宽定制七号（年内超额***%）

冠军产品进化论金选量化多空1号1期由王一平管理，该产品成立于2020年12月，截至8月底规模约***万元。进化论资产作为国内首批结合主动管理与量化投资的机构，拥有成熟的跨市场投资体系。

蒙玺投资旗下中证1000指数量化5号A类份额表现突出，8月超额收益***%，年内收益***%。公司60余人投研团队中70%具有硕博学历，自主研发的低延迟交易系统处于行业领先地位。

20-100亿规模：主观策略突围

该规模组14只连续正收益产品中，13只为量化策略，唯一主观策略产品新思哲多策略3期以***%的年内收益登顶。管理人韩广斌拥有33年投资经验，其「通过企业家找公司魂」的投资哲学备受关注。

磐松资产微盘股指数增强1号位列次席，该机构通过控制风格偏离规避投机行为，在优化器中设置风格暴露惩罚项，确保投资组合的稳健性。

中小规模私募：黑马频出

5-20亿规模组中，北京禧悦旗下禧悦1号以***%的年内收益夺冠。该产品成立于2021年8月，公司坚持「以研究为基础，以估值为准绳」的价值投资理念。

0-5亿规模组前三甲均为主观策略产品，湖南子衿子衿云杉以***%的年内收益领跑。公司核心成员拥有十余年投资管理经验，在产业研究和风险控制领域积累深厚。

风险提示

投资有风险，本文不构成任何投资建议。过往业绩不代表未来表现，投资者应仔细阅读基金合同等法律文件，根据自身风险承受能力做出决策。本资料数据来源于管理人及外部数据库，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司不对其真实性、准确性、完整性作出保证。