财联社11月19日讯（编辑 卞纯）近期，随着市场对“AI泡沫”的担忧不断加剧，美国科技股市场正经历一场猛烈的抛售潮。在此背景下，华尔街分析师纷纷调整投资策略，其中瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）的一位资深分析师更是直言不讳地指出：是时候将投资目光转向中国科技股了。
管理着高达6.6万亿美元资产的瑞银全球财富管理美洲区资产配置主管Jason Draho，在近日的一次公开表态中明确表示，中国科技板块为投资者提供了一个颇具吸引力的选择，用以平衡当前估值过高的美国科技股持仓。随着投资者对美国科技股估值过高的疑虑逐渐升温，寻找新的投资机会已成为市场共识。
Draho进一步分析指出，尽管中美科技板块在表面上可能呈现出同步走势，但实际上二者的相关性并不高。这一观点的背后，是双方存在的激烈竞争关系。例如，今年早些时候深度求索（DeepSeek）聊天机器人的发布，就曾引发美国科技股市场的剧烈波动，导致股价暴跌。
“如果中国科技或人工智能模型最终能够领先于美国，这仅仅是一个假设，但如果它们的表现确实突出，那么投资中国科技股就能起到多元化配置的作用。”Draho在接受采访时如此表示。
“中美科技股背后的驱动因素各不相同，既有国内政策的影响，也有技术本身的差异，”他进一步解释道，“因此，它们不仅可能跑赢各自所在的市场，走势也可能在一定程度上保持独立。”
除了竞争关系带来的差异化表现外，中国科技股的估值优势也是吸引投资者的重要因素之一。锐联财智（Rayliant Global Advisors）创始人Jason Hsu就指出，许多中国大型科技公司的估值仅为美国科技股的三分之一至一半，但它们推出的产品却足以与美国AI产品相抗衡。
“这种估值与实力的不匹配，为中国科技股提供了巨大的上涨空间。”Jason Hsu如此评价道。
然而，Draho也提醒投资者，尽管中国科技股的绝对估值低于美国科技股，但相对于其自身历史水平已经有所提升。他指出，中国股市当前的预期市盈率为14倍，而一年前这一数字还约为11倍。尽管如此，基于基本面因素，Draho仍然看好中国科技股的长期表现，并将其视为对冲美国科技股风险的良好手段。
对于想要投资中国科技股的投资者来说，目前市场上已经有多只相关基金可供选择。其中，景顺中国科技ETF（CQQQ）和安硕MSCI中国科技UCITS ETF USD (Acc)（CTEC）就是两只备受关注的基金。今年迄今为止，景顺中国科技ETF的回报率已经高达38%，远超纳斯达克100指数19%的涨幅。
多家外资投行集体唱多中国股市
值得注意的是，这并非瑞银策略师本周首次唱多中国股市。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在日前发布的2026年展望报告中明确指出，预计中国股市将迎来又一个丰收年。他提到，包括创新领域发展在内的许多有利驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末的目标位被设定为100，较当前水平有14%的上涨空间。
在全球科技股遭遇回调的背景下，中国股市却迎来了多家外资投行的集体唱多。除了瑞银之外，摩根士丹利、摩根大通等知名投行也纷纷发表了对中国股市的看涨观点。
摩根士丹利上周末预测，中国股市在2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。而摩根大通分析师则表示，中国科技股从低谷中复苏的势头仍处于早期阶段，未来增长空间巨大。他们认为，中国作为亚洲资本市场最大的驱动力，其科技公司和港股将成为未来增长的主要来源。
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