2025年收官在即，A股市场在前期反弹后进入4000点附近的震荡整固阶段，市场结构性特征愈发显著。其中，AI算力产业链成为领涨先锋，半导体芯片板块因AI需求激增与国产替代加速，设备及特种材料环节企业股价走出独立行情。面对“AI投资是否过热”“震荡期该坚守成长还是转向低估值”等市场核心关切，嘉实基金李涛明确表示：AI赛道并非短期概念炒作，而是由真实产业需求与业绩兑现支撑的长期趋势；盲目从成长主线转向低估值板块可能错失产业红利，投资者更应关注成长领域内具备技术壁垒、盈利模式清晰的优质企业。
李涛认为，当前A股权益资产的长期价值值得期待，而驱动市场向前的核心引擎，始终是AI产业化掀起的科技浪潮。这轮科技行情与过往存在本质区别：其一，AI作为全球化的史诗级技术革命，不仅重塑人类生产关系，更在生存发展层面带来颠覆性变革。目前产业应用路径已愈发清晰，海外多家AI相关企业营收、利润与市值同步创下历史新高，印证了赛道的长期潜力。
其二，中国企业在本轮AI浪潮中的参与度与话语权达到前所未有的高度。通过自主创新突破，国内已构建起从芯片、大模型到云服务、生态系统的完整产业链。企业不仅能直接受益于产业红利，实现营收利润的快速增长，更为资本市场提供了丰富的投资标的。
其三，国内AI相关企业的盈利模式具备扎实支撑。不同于依赖概念炒作的短期行为，其背后是真实的产业需求与业绩兑现，这使赛道的持续性大幅增强。
其四，政策层面的强力护航为产业发展注入信心。从“新一代人工智能发展规划”的出台，到“十五五”规划明确推动脑机接口、具身智能等成为新经济增长点、实现科技自立自强水平大幅提高，AI作为新一代信息技术的核心，已成为国家重点扶持的新兴支柱产业方向。
面对市场关于成长风格是否转向的讨论，李涛给出明确判断：支撑成长风格继续领先的市场条件依然坚实。AI产业趋势远未进入尾声，当前仍处于早期发展阶段，基本面整体健康。尽管部分AI细分领域存在估值较高的情况，但成长股的业绩增速有望消化估值压力；而宏观政策超预期变化、AI技术进展不及预期等风险虽需警惕，却尚未成为影响主线的核心因素。因此，他建议投资者避免盲目追逐“高切低”的短期热点，反而应聚焦成长主线内部的优质企业——那些具备技术壁垒、业绩确定性强的公司，更有可能在产业红利释放中持续创造价值。
对于普通投资者如何在震荡行情中规避频繁切换赛道、踏错节奏的误区，李涛提出三条核心建议：首先，需牢牢锚定核心主线，避免被短期市场噪音干扰判断，尤其像AI这样的长期产业趋势，不应因短期波动而轻易放弃；其次，要调整投资心态，从追逐短期收益转向着眼中长期趋势，忽略短期波动对投资决策的干扰；最后，选择适配的投资策略，若看好成长赛道，定投是较为有效的方式，既能淡化择时难度，又能通过均摊买入成本平滑波动，帮助普通投资者更从容地参与到AI这类长期成长主线中。
谈及长期投资理念，李涛表示，“寻找大级别产业趋势，陪伴优秀公司成长”是他坚持十年的初心。在他看来，科技成长不仅是2025年的投资主线，叠加国内推动新质生产力发展、实现科技自立自强的政策导向，更有望成为未来三至五年的核心投资方向。作为资产管理从业者，他期待能与更多投资者一起伴随中国现代化产业升级的进程，将产业蓬勃发展的红利转化为实实在在的投资回报——这既是时代赋予的机遇，也是不负投资者托付的使命。
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