新能源汽车购置税补贴退坡在即 需求超预期带动锂电材料涨价

在新能源汽车销量持续增长与储能需求超预期带动下，市场对锂电池需求不断上修，锂电材料的四个环节正极、负极、隔膜、电解液中多种材料均迎来不同程度涨价。以六氟磷酸锂为例，上海有色数据显示，11月11日其平均价格为12.2万元/吨，较10月上旬约6万元/吨已有翻倍涨幅。

锂电材料行业经历三年亏损，资本开支已较低，供给增速显著小于需求增速。

从国内来看，四季度新能源汽车购置税补贴退坡在即，多家车企开启抢装潮，力争在年底前锁定电池产能；从国外来看，市场关注明后年美国数据中心大量投入运营后对电力供需带来压力，储能需求超预期增长。

此外，从开工率来看，当前仅六氟磷酸锂开工率较高，多数材料开工率仍在70%左右，价格大幅提升的难度较大。锂电材料价格趋势虽然向上，但整体涨幅可控。

由于需求旺盛与供给侧“反内卷”持续深化，叠加固态电池催化，当前市场对锂电池隐含的预期较高，随着短期景气度向好。