机器人产业爆发：三大投资主线与高效布局策略

机器人产业正以不可阻挡之势重塑全球经济格局。作为人工智能（AI）与物理世界的深度融合载体，机器人不仅是技术革新的象征，更成为撬动万亿级市场的核心引擎。当前，全球机器人产业已进入爆发期，从实验室走向产业化，从单一场景迈向全领域应用，一场由技术、市场与政策共同驱动的产业革命正在上演。

AI的突破性发展赋予机器人‘智慧大脑’，而机器人则成为AI在物理世界的‘具身化’载体。这种协同关系远超简单的‘大脑’与‘身体’组合，而是构建起‘云端数字大脑+分布式物理终端’的智能生态。通过遍布各领域的机器人终端，AI得以真正感知、操作并重塑现实世界，推动智能技术从虚拟走向实体。

四重引擎驱动产业腾飞

近期，人形机器人领域频现里程碑事件：Figure公司推出第三代人形机器人Figure03，标志着从实验原型到可部署产品的跨越；智元机器人斩获数亿元G2框架订单，印证商业化进程加速。这些突破背后，是四大核心驱动力的共同作用：

• 技术质变：AI大模型、柔性感知等技术的突破，推动机器人智能化水平跃升；核心零部件成本下降与性能提升，为规模化应用奠定基础。
• 需求爆发：全球自动化需求激增，2024年工业机器人销量达54.2万台，较十年前翻番。汽车、电子制造等领域成为主要应用场景。
• 政策红利：中国《机器人产业“十四五”规划》持续发力，制造业机器人密度升至每万名工人470台；日本“新机器人战略”聚焦制造、医疗领域；欧盟“地平线欧洲”计划投入千亿美元支持创新。
• 人口结构变革：中国65岁及以上人口达2.2亿，老龄化趋势加速服务机器人在养老、医疗等领域的应用需求。

万亿赛道的投资图谱

人形机器人凭借跨场景适配能力，有望成为继手机、汽车后的第三大智能终端入口。其商业价值不仅体现在硬件销售，更在于构建‘硬件+服务+数据’的生态闭环。当前，产业投资呈现三大主线：

1. 全产业链机遇：从上游核心零部件（如减速器、传感器）到中游本体制造，再到下游系统集成，国产替代成为确定性机会。国内企业正加速突破技术壁垒，抢占市场份额。
2. 技术创新红利：AI大模型、仿生结构等前沿技术催生新场景。机器人应用从工业制造向商业服务、特种作业、个人消费等领域快速扩展，场景拓展带来增量空间。
3. 技术融合价值：机器人与5G、物联网的深度融合，催生远程操控、集群协作等新模式，创造超额商业价值。

两种工具捕捉产业红利

面对高门槛、快迭代的机器人产业链，普通投资者可借助公募基金高效布局。当前市场主流工具分为两类：

1. 被动型指数基金：广覆盖与高纯度的选择

• 中证机器人指数（H30590.CSI）：覆盖产业链全环节，风险分散，适合追求稳健收益的投资者。截至9月末，年内涨幅达40.52%。
• 国证机器人产业指数（980022.CNI）：聚焦人形机器人本体及核心零部件，主题纯度更高。2025年修订后，这一特性进一步强化，年内涨幅达45.85%。

2. 主动管理基金：长城久鑫的锐度优势

若追求更高收益，主动选股的基金更具锐度。以长城久鑫为例，该基金在机器人赛道的前瞻布局已显现超额收益：

• 业绩表现：截至9月30日，年内涨幅达87.67%，远超同类指数。
• 排名优势：近1年业绩在灵活配置型基金中位居前十（7/413），近3年排名前15%（47/410）。
• 布局策略：基金经理余欢自去年四季度起聚焦机器人领域，重点关注上游核心零部件、关节模组及整机集成商，覆盖汽车、电子等多行业，为业绩提供支撑。

长城久鑫2025二季度末前十大重仓股

（数据来源：基金定期报告，截至2025年6月30日。持仓股数据为历史持仓，不代表未来投资方向。）

余欢在中期报告中指出，2025年是人形机器人行业‘元年’，政策、产业、资本端有望共振。未来，更智能、灵活的机器人将加速落地各场景，基金将持续跟踪行业动态，精选技术壁垒高、价值量大的优质标的。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资者应仔细阅读《基金合同》《招募说明书》，了解基金运作方式及风险特征。过往业绩不代表未来表现，市场波动可能导致本金损失。

免责声明：本资料仅供参考，不构成投资建议。长城基金不对信息准确性负责，投资者应独立判断并承担风险。市场有风险，决策需谨慎。