今日A股市场出现跳水行情，超过4100家个股下跌，市场波动加剧。究其原因，主要是利好兑现导致的资金撤离，此前市场对中美经贸磋商成果已有充分预期。例如，笔者在昨日文章中就曾提及芬太尼的10%关税可能会取消，而今日这一预期得以实现，资金随即选择兑现收益。
今日重磅消息回顾：
盘后，商务部正式发布了中美经贸磋商的最新成果。受此消息影响，港股尾盘出现小幅拉升，跌幅有所收窄。然而，由于这些内容在盘中已有报道，因此市场的反应并不十分强烈。
美联储召开了10月的FOMC会议，决定将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，并宣布将在12月1日停止缩表，这一决定基本符合市场预期。然而，随后鲍威尔在发布会上表示，官员内部对如何推进政策存在严重分歧，12月再次降息远未确定，经济数据缺失可能成为暂停利率调整的理由。这一表述比市场预期更加鹰派，使得12月是否降息的不确定性大幅提升。
10月30日上午，Google、Microsoft、Meta公布了业绩和电话会。其中，谷歌的财报表现最为强劲，盘后股价涨超6%，而微软和meta的盘后股价则均出现下跌。具体来看，谷歌营收达到1023.5亿美元，同比增长16%，高于市场预期的997亿美元；EPS为2.87美元，同样高于市场预期的2.32美元。谷歌云收入151.6亿美元，同比增长33.5%，高于市场预期的147.4亿美元，AI成为云业务的主要拉动力。此外，谷歌还上调了FY25的资本开支至910-930亿美元，此前指引为850亿美元。
随着公募基金三季报的披露完毕，市场发现TMT仓位已经逼近40%，科技股的拥挤度非常高。从历史数据来看，基金抱团较难维持在这一水平，白酒、医药、新能源等行业的抱团现象都是前车之鉴。因此，市场也在担心是否过度超配了科技股。再加上年底结账的因素，部分机构可能会选择调仓，这将引发科技股的波动。
昨晚，新易盛、天孚通信公布的三季度业绩大幅不及预期。自2023年第一季度起，新易盛；自2024年第一季度起，天孚通信均实现营业收入连续环比增长。然而，根据最新财报数据，这一连增趋势已经终结。新易盛的解释是发货节奏问题，天孚通信的解释是200geml芯片缺货。但无论如何，市场都给出了严厉的回应，天孚通信暴跌超11%，新易盛暴跌近9%。
10月29日，波交所TD3C-TCE环比涨幅达到42%，达到125081美元/天，为近5年来最高单日运价。昨晚，部分中东-中国VLCC达成WS120+租约，目前尚处于11月中旬货盘。运价的跳涨往往是货盘的超预期释放或者船队的严重不足导致。今天，A股航运板块大涨，招商轮船涨停。
五部门联合发布通知，自11月1日起完善免税店政策，以支持提振消费。
源杰科技(688498.SH)发布了2025年第三季度报告，第三季度营收为1.78亿元，同比增长207.31%；净利润为5962.89万元，同比扭亏为盈。前三季度营收为3.83亿元，同比增长115.09%；净利润为1.06亿元，同样同比扭亏为盈。源杰科技三季度净利润环比接近翻倍，核心驱动因素为数据中心市场CW硅光光源产品放量。而这cw硅光光源主要是出货给中际旭创的硅光光模块的。机构预计明年光芯片会有产能缺口，尤其是eml芯片特别是200geml芯片产能缺口较大，但国内没有企业能做200geml芯片。
最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.73%，创业板指跌幅为1.84%，市场成交额放量至2.46万亿，超过4100家个股下跌；港股恒生指数跌幅为0.24%，恒生科技指数跌幅为0.68%。
分行业来看，钢铁、有色金属、公用事业、交通运输等行业领涨，通信、电子、国防军工等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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