截至10月15日，美国六大银行已完成2025年第三季度财报披露，整体业绩表现强劲，营收与每股盈利均超过市场预期。尽管部分经济领域支出放缓、国际贸易局势紧张，但消费者与企业状况总体良好，为市场注入信心。
摩根大通作为行业龙头，率先公布第三季度财报，交易与投行业务费用远超分析师预期，净利息收入表现强劲，并上调全年业绩指引。美国银行紧随其后，投行业务收入同比增长43%，净利息收入增长9.1%，均高于市场预期。
富国银行、高盛、花旗集团与摩根士丹利也释放积极信号，交易与投资环境持续乐观。银行板块的强劲表现推动标准普尔500指数15日收盘走高，银行指数上涨1.2%，创三周多以来首次连续三日上涨。
今年以来，华尔街银行股价普遍上涨。截至10月10日，花旗、高盛、摩根大通与摩根士丹利股价涨幅达23%至40%，跑赢标准普尔500指数至少9个百分点；富国银行与美国银行表现与基准指数持平。
在9月中旬的巴克莱会议上，多家银行高管对交易环境、美国经济韧性及自身收益前景表示乐观，进一步巩固市场信心。
尽管财报显示美国消费强劲、信贷状况良好，但银行对未来经济不确定性保持警惕。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对信贷前景持谨慎态度，贷款损失准备金高于分析师预期，暗示潜在风险。
近期次级汽车贷款机构Tricolor Holdings与汽车供应商First Brand的破产，引发银行业对信贷质量的担忧。戴蒙比喻称：“当你看到一只蟑螂时，可能还有更多。”巴克莱银行戈德伯格也指出，美国汽车行业两起破产事件对温和的信贷环境构成冲击。
分析人士同时关注小型银行数据，其更直接反映经济压力最大的小型企业状况。区域性银行仍在从2023年危机中复苏，面临非银行私人市场运营商的竞争压力。Fifth Third银行上季度存款同比下降2%，美国联信银行平均存款也出现下滑，凸显行业挑战。
大型银行与美联储政策仍为美股提供支撑。美联储主席鲍威尔暗示本月将再次降息，债券市场预计12月将跟进，推动10年期国债收益率逼近4%，创一年来除避险资金流外的最低水平，增强风险资产吸引力。
然而，投行高管对资产价格长期涨势保持谨慎。杰米·戴蒙与高盛首席执行官大卫·所罗门均警告，未来两年股市可能出现回调。戴蒙强调：“我比其他人更担心市场出现严重回调。”所罗门也认为，考虑到当前走势，未来12至24个月股市下跌不足为奇。
近期中美关系紧张成为美股上涨的潜在障碍。分析人士指出，若紧张局势升级，关税措施可能冲击市场。此外，税收政策、移民问题及政府关门风险均可能影响经济数据发布、联邦贷款活动、消费者支出及IPO审批，进一步加剧市场不确定性。
人工智能繁荣仍是本轮涨势的核心驱动力，分析预计投资周期将维持数个季度，美股或平稳迎来年底反弹。但关税风险与经济疲软因素可能导致涨幅不均，市场需保持警惕。
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