本文来源：时代周报 作者：何耀
图源：图虫创意
10月29日晚间，舍得酒业（600702.SH）公布2025年三季度财报，前三季度实现营业收入37.02亿元，归母净利润4.72亿元。在白酒行业深度调整的背景下，公司通过主动控量挺价、加速去库存，实现了从承压到稳中修复的转变。
第三季度，舍得酒业毛利率环比提升至62.09%，较上半年增长1.49个百分点，在行业整体承压的背景下逆势增长。同时，公司前三季度营业成本同比下降8.81%，管理费用同比下降13.07%，显示出精益管理成效显著。电商渠道表现尤为亮眼，前三季度销售收入同比增长39.62%，达4.50亿元，成为增长新引擎。
白酒营销专家蔡学飞评价道：“舍得酒业在高端线挺价、大众酒撑盘的策略下，开瓶率持续提升，渠道库存持续下降，展现出全产品线和全国市场型企业的韧性。”数据显示，前三季度沱牌特级T68动销高速增长，带动普通酒销售收入同比增长16.46%，为公司稳住下行周期提供了有力支撑。公司总资产增长至125.58亿元，规模实力持续增强。
在高端市场，舍得酒业坚定实施“老酒战略”，旗下藏品舍得10年凭借“真年份”老酒的高品质底蕴，实现了渠道、动销和出货量的快速增长。这款产品不仅在华北、华东市场稳固地位，还快速渗透至华南、西南，带动千元价格带高端酒逆势增长。
8月底，舍得酒业携手京东推出行业首款低酒度畅饮型老酒29度“舍得自在”，首发预售36小时订单突破1.2万单。这款产品以超预期的质价比和平台流量加持，验证了老酒年轻化的市场潜力，为行业提供了低度酒市场的新思路。
此外，舍得酒业还创新推出“马上有舍得”小酒盲盒，将老酒文化与文创潮流融合，实现从“喝老酒”到“玩老酒”的品牌延伸，精准切入年轻消费潮流。从高端老酒到低度畅饮，再到文创潮玩，舍得酒业围绕“老酒+场景”持续创新，构建出清晰的产品梯队。
在品牌端，舍得酒业深化“品牌向上、全面向C”的战略路径，聚焦文化、音乐、体育等多元营销领域。今年，《舍得智慧人物》第七季热播，通过节目嘉宾埃文·凯尔、罗振宇落地品牌营销大事件，强化内容与品牌的深度共鸣。与节目主持人郎永淳联名推出的新品，在高端市场中迅速出圈，强化了“老酒+文化”的品牌调性。
双节前后，舍得酒业通过时代人物致敬盛典和全新品牌精神大片，焕新“这个时代，需要舍得”的品牌精神表达，强化消费者共鸣。在市场端，公司通过助力川超、升级沱牌酒桌歌神IP等举措，实现品牌在四川大本营市场的高曝光和情感渗透，有效打通了沱牌特级T68的线下动销和线上传播链路。
作为生态酿酒的倡导者，舍得酒业近期亮相2025可持续全球领导者大会，并在2025责任中国ESG年度盛典中获评“公益慈善创新引领企业”案例。公司持续将ESG理念深度融入企业发展基因，为可持续发展奠定基础。
回顾前三季度，舍得酒业通过深蹲蓄力，逐步进入业绩修复和效率提升阶段。随着四季度传统旺季营销和政策利好的叠加，公司经营企稳回升态势清晰。这份三季报或许正是白酒行业筑底企稳、拐点将至的信号。
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