出品｜达摩财经
随着基金公司旗下产品三季报的陆续披露，绩优基金的重仓股也逐渐浮出水面，为投资者揭示了市场的最新动态。
回顾整个三季度，科技板块接过了创新药的领涨大旗，AI相关产业链的全面爆发，成为市场的一大亮点。一批提前布局AI及算力主题的主动权益基金，在这波行情中成功突围，实现了净值的翻倍增长。
截至10月30日，通信、电子两大申万一级行业指数年内涨幅分别达到68.75%和52.77%，在指数涨幅榜上分别位居第二和第三位，彰显了科技板块的强劲势头。
年内已有超过50只基金实现了翻倍收益，其中，百亿规模的永赢科技智选以219.37%的年内总回报，成功登顶“冠军”宝座。在众多“翻倍基”中，永赢科技智选也是唯一一只年内收益率超过200%的权益基金，表现尤为抢眼。
冠军基仓位变动揭秘
永赢科技智选之所以能在三季度创出如此高的收益，主要得益于其对算力板块的重点聚焦和精准布局。
永赢科技智选成立的时间并不长，去年10月底才刚刚成立，而且这也是基金经理任桀管理的第一只基金产品。尽管如此，任桀凭借其深厚的专业背景和敏锐的市场洞察力，成功带领永赢科技智选在市场中脱颖而出。
任桀毕业于复旦大学，2018年加入永赢基金，历任TMT研究员、科技组组长。目前，除了永赢科技智选外，任桀还与朱晨歌共同管理今年7月刚成立的永赢港股通科技智选，展现了其全面的基金管理能力。
自去年第四季度成立以来，永赢科技智选在今年一、二季度均进行了大幅调仓，前十大重仓股全部更换，可以看出，任桀的调仓策略相当灵活且果断。
任桀对永赢科技智选的调仓可谓神来之笔。年内大放异彩的光模块“易中天”（新易盛、中际旭创和天孚通信）被任桀全部重仓持有。自二季度起，这三只股票就稳居永赢科技智选的十大重仓股前三位，为基金净值的增长贡献了巨大力量。
今年三季度，“易中天”依然是永赢科技智选的前三甲，且任桀在当季对其进行了大举加仓。在这轮暴涨的行情中，新易盛、中际旭创和天孚通信分别上涨了188%、177%和111%，使得永赢科技智选在三季度就实现了99.74%的涨幅，几乎实现了翻倍。
永赢科技智选的高光表现吸引了大量投资者的关注，其份额从二季度末的7亿份飙升至三季度末的34.66亿份。在净值的翻倍表现下，该基金规模也从二季度末的11.66亿元增长至三季度末的115.21亿元，单季增长近9倍。任桀也凭借这一出色表现，成功进阶为“百亿基金经理”。
不过，任桀在三季度仍对永赢科技智选进行了调整。胜宏科技、工业富联、源杰科技等股票退出了十大重仓股行列，而生益科技、澜起科技、仕佳光子则新晋成为十大重仓股。这三只股票均为首次重仓，截至9月末，对应持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元、5.24亿元，显示了任桀对市场新热点的敏锐捕捉能力。
任桀在三季报中表示，在商业化进程上，全球头部模型厂商通过与不同的主体合作，开始创造新的市场，并挑战过去大厂的主业。搜索、公有云、电商、办公等领域的巨头均面临不同程度的跨界竞争。相比2023年至2025年大厂基于现金流的投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球AI算力投资推向更高水位。
在任桀看来，后市全球云计算产业仍然值得重点关注。全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性“提价”，甚至可能调整商业模式（从订阅到按量），AI模型的价值得到了进一步提升。不过，他也提醒投资者要当心估值扩张周期后的均值回归，保持理性投资。
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