在科技巨头推动AI医疗新叙事逻辑的背景下，公募QDII基金正加速回补美股仓位，尤其聚焦AI医疗赛道。近期，英伟达、微软、谷歌及三星等科技巨头在美股市场密集发布AI医疗领域的投资与合作，推动相关QDII基金业绩显著提升，部分基金更借助美股强势表现降低了港股调整带来的回撤风险。
广发全球精选基金三季度报告显示，明星基金经理李耀柱大幅增持美股，持仓比例提升至75%，同时将港股持仓比例压缩至3.72%。易方达基金旗下多位明星经理也跟进增持美股，如郑希管理的易方达全球成长精选基金，将美股仓位提升至52%，前五大重仓股均为美股科技公司，并减持港股至10%。
传统偏好白酒股的明星基金经理张坤同样转向美股。其管理的易方达亚洲精选基金三季度末将美股仓位比例提升至32%，重点布局AI医疗相关品种，包括在纳斯达克上市的谷歌、微软，以及在纽交所上市的台积电等。此外，张坤还投资了韩国上市公司三星，该公司近期在美国AI医疗赛道持续加码收购与投资。
部分基金经理的操作更为激进。创金合信全球医药基金三季度清仓全部港股仓位（此前占比58%），将美股仓位从3%暴增至71%，成为第一大投资对象。基金经理皮劲松表示，此举旨在抓住美股AI医疗赛道的高弹性机会。
驱动QDII基金增持美股的核心原因，是近期美股AI医疗赛道展现出的高弹性。Wind数据显示，近三个月以美股为核心仓位的QDII基金几乎包揽业绩前五名。其中，易方达全球成长精选基金收益率达39%，华夏新时代基金收益率为36%，嘉实全球产业基金收益率为31%，天弘全球高端制造基金收益率为30%，创金合信全球医药生物基金收益率约28%。
从最近一个月的收益率来看，几乎无港股仓位的QDII基金成为主要受益者。建信新兴市场混合基金近一个月收益率约11%，排名QDII第一；创金合信全球医药生物基金收益率为10%，排名第二。
近期海外AI医疗赛道的事件驱动，对这些公募QDII的收益涨幅贡献最大。例如，三星集团在美国AI医疗赛道的加码收购与投资，微软与哈佛大学医学院合作开发AI医疗诊断工具，英伟达与礼来公司共建AI医疗超级实验室，以及英伟达与强生公司合作开发AI医疗手术机器人系统等。在AI医疗新叙事逻辑推动下，英伟达、谷歌等公司股价持续走高，为张坤、李耀柱等QDII基金经理带来丰厚回报。
以创金合信全球医药生物基金为例，基金经理皮劲松在三季度末将美股AI医疗新锐GRAIL纳为第四大重仓股。这是一家基于血液检测的多种癌症早筛技术公司，此前已获得亚马逊、腾讯集团的投资，今年10月又获三星集团投资，刺激股价上涨55%，为基金贡献丰厚回报。
AI医疗也是许多基金经理在人工智能科技与创新药之间“既要又要”的首选品种，并挖掘医疗科技的出海增长潜力。万家健康产业基金经理王霄音认为，AI医疗在全球处于从0到1的爆发阶段，美国在AI医疗领域发展相对更快，领先国内半年到一年时间。从长周期角度看，医疗赛道的技术进步是驱动行业进步的投资机会，尤其已观察到海外的硬件-大模型-应用的商业闭环正在形成。
重仓AI医疗赛道的国联基金刘柏川则对AI医疗仓位进行结构性调整。他表示，已减持部分落地路径尚不清晰的AI医疗垂直模型，在AI医疗领域更希望增持产品具象、市场空间较大的AI医疗器械等应用端，尤其看好高价值AI医疗智能器械出海潜力。根据国联医疗健康基金三季度报告，AI医疗垂直模型医渡科技此前为基金第六大重仓股，但截至今年9月末已被卖出，在AI智能助听器加速布局的讯飞医疗科技成为新的第六大股票。
银华医疗健康基金在今年三季度期间也重仓了晶泰控股、讯飞医疗科技等AI医疗赛道股。基金经理张萍认为，技术创新已成为医药行业发展的核心驱动力，人工智能技术在医疗行业的潜力被市场低估，AI对于医药产业的降本增效和创新支持尚未被市场充分认知，未来将长期看好产业趋势，持仓重点挖掘AI制药与AI医疗两大细分方向。
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