公募基金三季报披露的数据显示，在A股市场整体呈现上行趋势、主动偏股型基金普遍提升股票仓位的背景下，一批规模较小的“迷你基金”却反其道而行之，以“现金为王”的防御姿态大幅降低股票仓位，甚至接近空仓状态，导致在近期行情中踏空。这一现象引发市场关注。
Wind数据显示，部分灵活配置型迷你基金在三季度显著减少股票持仓，现金类资产占比大幅提升，其中不乏知名基金公司旗下产品。这种“逆势操作”与市场整体趋势形成鲜明对比。
以富安达基金旗下的富安达新动力为例，该基金股票仓位从二季度末的87.5%骤降至三季度末的1.35%，接近空仓状态，超过98%的基金资产以银行存款形式持有。公开资料显示，富安达新动力成立于2016年12月，现任基金经理杨红自2023年8月接管该基金。自2022年以来，该产品规模持续低于2000万元，今年三季度末规模仅为1057.85万元。持仓方面，二季度末其重仓股覆盖光模块、新能源等热门赛道，包括新易盛、宁德时代、中际旭创等明星公司，但到三季度末，重仓股仅剩立讯精密，且持股数仅为2300股。
另一只中银基金旗下的中银珍利在三季度末股票仓位仅为12%，较半年报的8%略有提升，但仍远低于同类平均水平，现金资产占比达85%。该基金成立于2016年3月，基金经理苗婷自当年8月任职至今。近三年其规模持续萎缩，今年9月底仅剩870.69万元。三季度末，其股票持仓集中在长江电力、恒瑞医药等个股，第一大重仓股长江电力市值仅8.78万元，债券持仓仅有一只常银转债。受此影响，该基金三季度净值增长率下滑0.24%。
格林基金旗下的格林伯锐也呈现类似特征。三季报显示，其股票仓位仅为11.23%，银行存款占比超60%，债券仓位为28.38%。该基金成立于2017年，9月底规模为1117.3万元，同样属于迷你基金范畴。基金经理宋宾煌、王振林自2024年1月下旬开始共同管理该产品。三季度其净值增长率仅为0.93%，重仓股较二季度末全部更换，主要集中在制造业、软件和信息技术等板块，如镇洋发展、鑫铂股份等。
银河基金旗下的银河君尚三季度末股票仓位仅为0.94%，主要配置现金和债券，与今年一季度及之前的“重股轻债”策略形成鲜明反差。受此影响，该产品三季度回报率仅为3.67%。此外，中信保诚至诚三季度回报率仅0.4%，9月底股票仓位低至4%，与半年报持平，主要仓位集中在现金和买入返售金融资产，而一季度末其股票仓位曾超过八成。
尽管灵活配置型基金可根据市场变化动态调整投资组合，但业内人士指出，除准备清盘外，基金经理也可能基于对后市的判断采取不同策略。迷你基金选择空仓或大幅减仓，可能出于以下原因：一是对前期热门赛道个股进行获利了结；二是对后市走势判断偏谨慎，甚至存在误判。实际上，三季度以来市场整体走强，大盘一度冲高至4000点，科技股等板块的上涨趋势仍在延续，这与部分基金的空仓操作形成一定反差。
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