2025年临近收官，A股市场在前期反弹后进入4000点附近的震荡整固阶段，市场结构性特征愈发显著。其中，AI算力产业链成为领涨先锋，半导体芯片板块因AI需求激增与国产替代提速，设备及特种材料环节企业股价走出独立行情。面对当前市场核心关切——“AI投资是否过热”“震荡期该坚守成长还是转向低估值”，嘉实基金李涛明确表示，AI赛道并非短期概念炒作，而是有真实产业需求与业绩兑现支撑的长期主线，盲目切换至低估值板块可能错失产业红利，投资者更应关注成长领域内具备技术壁垒、盈利模式清晰的优质企业。
李涛分析认为，当前A股权益资产的长期价值值得期待，驱动市场向前的核心引擎仍是AI产业化掀起的科技浪潮。与过往科技行情不同，本轮AI革命具有三大本质特征：其一，AI是全球化的史诗级技术变革，不仅重塑生产关系，更在生存发展层面带来颠覆性影响，产业应用路径已清晰可见，海外多家AI企业营收、利润与市值同步创历史新高，印证赛道长期潜力；其二，中国企业在本轮浪潮中的参与度与话语权显著提升，通过自主创新构建起从芯片、大模型到云服务、生态系统的完整产业链，企业直接受益于产业红利，为资本市场提供丰富投资标的；其三，国内AI企业盈利模式具备扎实支撑，产业需求与业绩兑现形成双重保障，赛道持续性大幅增强；其四，政策层面持续护航，从“新一代人工智能发展规划”到“十五五”规划明确推动脑机接口、具身智能等成为新经济增长点，AI作为新一代信息技术核心，已成为国家重点扶持的新兴支柱产业方向。
针对市场关于成长风格是否转向的讨论，李涛给出明确判断：支撑成长风格领先的市场条件依然坚实，AI产业趋势远未进入尾声，当前仍处于早期发展阶段，基本面整体健康。尽管部分细分领域估值较高，但成长股业绩增速有望消化估值压力，而宏观政策超预期变化、AI技术进展不及预期等风险尚未成为影响主线的核心因素。因此，他建议投资者避免盲目追逐“高切低”短期热点，应聚焦成长主线内部具备技术壁垒、业绩确定性强的优质企业，这类公司更可能在产业红利释放中持续创造价值。
对于普通投资者如何在震荡行情中规避频繁切换赛道、踏错节奏的误区，李涛提出三条核心建议：首先，锚定核心主线，避免被短期市场噪音干扰，尤其像AI这样的长期产业趋势，不应因短期波动轻易放弃；其次，调整投资心态，从追逐短期收益转向着眼中长期趋势，忽略短期波动对决策的干扰；最后，选择适配投资策略，若看好成长赛道，定投是较为有效的方式，既能淡化择时难度，又能通过均摊买入成本平滑波动，帮助投资者更从容地参与AI等长期成长主线。
谈及长期投资理念，李涛表示，“寻找大级别产业趋势，陪伴优秀公司成长”是其坚持十年的初心。在他看来，科技成长不仅是2025年的投资主线，叠加国内推动新质生产力发展、实现科技自立自强的政策导向，更有望成为未来三至五年的核心投资方向。作为资产管理从业者，他期待与更多投资者共同伴随中国现代化产业升级进程，将产业蓬勃发展的红利转化为实实在在的投资回报，这既是时代赋予的机遇，也是不负投资者托付的使命。
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