金价剧烈震荡引发市场高度关注！11月20日国际黄金市场再现大幅波动，上海黄金交易所紧急发布风险警示，提醒投资者警惕市场不确定性。
11月20日交易时段，国际金价呈现明显下行趋势。截至记者发稿时，伦敦金现报价4066.22美元/盎司，跌幅达0.35%，盘中最低下探至4038.605美元/盎司，创下近一个月新低。这一走势与COMEX黄金期货形成共振，当日COMEX黄金期货日内跌幅达0.5%，报4062.2美元/盎司，盘中最低触及4034美元/盎司。
近一个月金价持续震荡整理
回顾市场表现，国际金价自10月下旬创下4400美元/盎司高位后，随即展开深度回调，盘中一度跌破3900美元/盎司整数关口。经过短期技术性修复，金价虽重返4000美元/盎司上方，但始终未能形成有效突破，整体呈现箱体震荡格局。这种波动特征反映出当前市场多空力量胶着，投资者观望情绪浓厚。
上金所紧急发布风险警示
面对持续波动的市场环境，上海黄金交易所于11月20日发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知明确指出："近期影响市场稳定的因素较多，各会员单位需完善风险应急预案，及时采取风控措施，提示投资者合理控制仓位，理性参与市场交易。"这已是本月内第二次针对金价波动发布风险提示。
机构观点：高位震荡或成常态
排排网财富研究总监刘有华分析认为："金价在突破历史高位后，正处于震荡探顶阶段，这种态势可能持续较长时间。"光大期货则指出，市场对美联储12月降息预期降温，叠加美股波动加剧，导致黄金冲高回落。当前缺乏持续性利多因素，金价短期难摆脱高位震荡格局，甚至可能再度走弱。
三大风险因素需重点关注
对于后市走向，刘有华建议投资者密切关注：1）美联储货币政策转向节奏；2）中美贸易谈判具体进展；3）地缘政治冲突演变。特别指出若地缘局势缓和，可能削弱黄金的避险溢价，导致价格承压。
投资策略建议
在操作层面，专家给出具体建议：刚需消费者可选择价格优势渠道购买实物黄金；普通投资者优先考虑黄金ETF等标准化产品；建议采取分批建仓策略，将黄金配置比例控制在总资产的15%以内。光大期货特别提醒，在金价走势不明朗阶段，保持观望或从资产配置角度逢低布局更为稳妥。
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