斑马消费 陈碧婷
当儒意完成对万达电影的收购，市场一度弥漫着质疑声。这场被外界视为“蛇吞象”的交易，在达成后却面临业绩下滑的挑战——万达电影与中国儒意的财报数据均出现波动，两家曾产出众多经典作品的公司，在近年也未能推出新的爆款，甚至在关键的十一档期中几乎“隐身”。然而，市场的焦虑或许过早，因为儒意系掌舵人柯利明，正以投资人的战略眼光，编织一张覆盖文化、科技与金融的产业大网。
从“蛇吞象”到产业整合：儒意与万达的电影版图变迁
万达电影的崛起与儒意影业的入局，都始于2013年那个充满机遇的年份。当时，万达院线已稳坐中国市场头把交椅，并计划通过纵向深耕影视制作与横向出海扩张巩固地位。青岛东方影都的开工、AMC院线的美股上市，无不彰显其雄心。而同一时期，儒意影业作为新势力，凭借投资《致我们终将逝去的青春》等作品崭露头角，柯利明也因此被电影行业正式认识。
此后，儒意影业通过《老男孩猛龙过江》《小时代4》《你好，李焕英》等口碑与票房双丰收的作品，跻身主流电影公司之列。而万达电影虽在2015年上市后谋划影视业务注入，却因万达系整体危机而受阻。直到2023年前后，王健林旗下公司分批向柯利明和中国儒意转让万达电影股权，这场跨越十年的产业变局才迎来终章——2024年初，柯利明取代王健林成为万达电影实际控制人。
柯利明：投资人视角下的电影资本人
柯利明的背景颇具传奇色彩。1982年出生于湖北黄冈的他，远赴澳大利亚求学主修风险管理学和货币银行学，毕业后在香港对冲基金担任高级分析师。2008年金融海啸后，他转行接手哥哥的广告公司，并在经营过程中发现影视娱乐行业的市场机遇，从此投身其中。他自我定位为“投资人而非电影人”，这一认知为其后续的资本运作埋下了伏笔。
儒意影业的资本化之路充满曲折。2014年后，A股上市公司跨界影视、游戏成为热点，儒意影业因成功作品成为热门标的，却屡次与上市失之交臂。最终，它选择南下港股，2021年借壳恒腾网络（原为恒大旗下互联网产业平台，获腾讯支持）成为如今的中国儒意。两年后，柯利明与中国儒意吞并万达电影，从行业新秀成长为巨无霸。
资本与产业的深度融合：儒意的多元化布局
收购万达电影后，中国儒意并未停下资本运作的步伐。2024年，其旗下游戏业务平台景秀游戏从字节跳动收购有爱互娱，拿下《红警》IP；2025年，又收购《QQ炫舞》开发运营公司北京永航30%股份，与腾讯形成合资关系。此外，儒意+万达影业还斥资1.44亿元投资潮玩品牌52TOYS，后者被视为下一个泡泡玛特的有力竞争者，并在拿下战投后不久披露招股书，冲击港股主板上市。同年7月，中国儒意收购快钱金服30%股份，进一步深化文化+科技+金融的战略布局。
这些布局并非孤立存在。万达电影旗下万达院线连续16年位列中国市场第一，拥有700家直营电影院；万达影视则拥有唐探系列、误杀系列等经典IP，深度绑定热门导演陈思诚。影视、游戏、图书等内容制作形成的IP资源，与万达影城、时光网等线下场景结合，正在成为带动IP消费的重要力量。例如，万达影城与时光网衍生出的时光里，通过IP氛围的全方位打造，激发了消费潜力——这也是52TOYS最看重儒意万达战略投资的原因所在。
IP帝国：柯利明的终极棋局
柯利明的资本版图看似多元，实则围绕IP主线展开。他总结的热门IP“八字诀”（生与死、贫与富、爱与恨、困与达），体现了其量化分析的方法论。早期，儒意通过成立图书出版公司签下诸多流行文学作品，为IP积累打下基础。如今，出版、影视、视频（南瓜电影）、游戏（景秀+有爱+永航）等业务形成协同效应，万达电影的平台优势则进一步放大了IP运作的潜力。
去年，万达电影发力潮玩市场，不仅与《原神》、黄油小熊、线条小狗、卡皮巴拉合作，还开发了国漫《白蛇：浮生》的周边衍生品，并推出“四喜财神”自有IP。这种从内容制作到衍生品开发的全链条运作，为公司的持续发展提供了支撑。未来，如果52TOYS的猛兽匣IP需要动漫化和影视化，儒意和万达电影无疑将成为首选合作方。
新故事的开端：儒意与万达的未来展望
尽管2024年电影市场收缩导致万达电影与中国儒意业绩承压，但2025年以来市场整体火爆，两家公司迅速扭亏为盈。然而，影视业务表现仍欠佳，市场供应不足的问题依然严峻。对此，柯利明选择以更大的资本与产业图谋应对——通过内在和外延的IP运作，为内容制作提供支撑，同时利用线下场景激发消费潜力。
王健林曾谋划多年的IP运作战略，如今在柯利明手中焕发新生。儒意+万达电影的整合，不仅意味着资源的深度绑定，更代表着一种新的生产力与组织形式的诞生。在这个市场内深耕的耐心与决心，或许正是这场收购中最精彩的部分。正如柯利明所言：“从哪里跌倒，就从哪里爬起来。”而这一次，他选择的不是简单的业绩反弹，而是一场围绕IP的产业革命。
儒意收购万达电影的故事，远未结束。相反，它正以一种全新的姿态，开启中国电影产业的新篇章。
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