网易财经9月18日讯 美国联邦储备委员会（美联储）于当地时间9月17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%之间。这一决定符合市场普遍预期，也是美联储自2024年12月以来，时隔9个月再次实施降息操作。
值得注意的是，本次会议中新加入的美联储理事米兰投出了反对票，他主张降息50个基点以更积极地应对经济形势。此前市场曾猜测，由特朗普任命的美联储理事沃勒和鲍曼可能支持更大幅度的降息，但两人最终均选择支持多数派的25个基点降息决定。此外，一贯持鹰派立场的堪萨斯城联储主席施密德也意外支持了本次降息。
美联储点阵图揭示未来降息路径
根据美联储最新发布的点阵图，19位政策制定者对2025年利率走势存在分歧。其中，1位官员认为无需降息（6月时为7位），6位官员预计降息1次（累计25个基点，6月时为2位），2位官员预计降息2次（累计50个基点，6月时为8位），9位官员预计降息3次（累计75个基点，6月时为2位）。尤为引人注目的是，有1位官员（大概率是投反对票的米兰）认为2025年应大幅降息150个基点，暗示年内至少还有两次降息（75BP+50BP）。
经济数据与政策考量
最新经济指标显示，2025年上半年美国经济活动增长有所放缓，就业增速减慢，失业率略有上升但仍处于低位。同时，通胀水平有所回升并依然偏高。美联储明确表示，其政策目标是实现最大就业和长期2%的通胀率。鉴于经济前景的不确定性依然较高，委员会特别关注就业市场的下行风险。
为支持既定政策目标，并考虑到风险平衡的变化，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。在决定是否进一步调整利率时，委员会将仔细评估最新经济数据、前景变化以及风险平衡。此外，美联储还将继续缩减其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。
经济预测与通胀展望
美联储对美国未来几年的经济增速和通胀水平给出了最新预测。预计2025年、2026年、2027年底GDP增速中值分别为1.6%、1.8%、1.9%（6月预期分别为1.4%、1.6%、1.8%）。同时，美联储对2025年、2026年、2027年底核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.6%、2.1%（6月预期分别为3.1%、2.4%、2.1%），对PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.6%、2.1%（6月预期分别为3.0%、2.4%、2.1%）。
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