10月的A股市场在开门红后迎来回踩，本轮结构性牛市自4月启动以来已持续近半年，市场分歧逐渐显现。10月作为A股三季报披露窗口期，叠加重要会议召开，市场行情将如何演绎？哪些板块和个股可能脱颖而出？本文结合券商10月市场观点与金股组合数据，为投资者提供参考。（券商金股是各家券商每月精挑细选的股票，凝聚了分析师的研究精华，备受市场关注。）
新能源、有色、电子三大板块关注度显著提升
展望10月A股走势，招商证券认为市场有望延续9月震荡上行趋势，场外资金稳定流入是关键驱动力。随着三季报披露期到来，去年低基数效应下多数行业盈利增速预计反弹，基本面改善将强化市场信心。具体方向上，AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变等领域仍是关注重点；同时，“反内卷”政策预期与业绩困境反转机会也值得重视。
兴业证券指出，9月市场震荡整固后，拥挤度压力缓解、三季报景气主线凝聚共识、重要会议提振预期，新一轮上行动能正在积蓄，10月市场中枢有望再上台阶。结构上，创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池及“反内卷”方向成为核心配置线索。
光大证券则表示，国庆节后市场交易热度回暖，支撑本轮行情的逻辑未变，估值合理未透支，预计节后市场将重回上行区间。配置方向上，TMT主线受产业趋势进展与美联储降息周期驱动，近期板块轮动中已显优势，未来行情有望延续。
24只金股获券商集中推荐，电子行业领跑
截至2025年10月10日，40家券商披露的10月金股组合共涉及267家A股公司，其中多家公司获不同券商扎堆推荐。从行业分布看，电子行业以61家公司领跑，连续20个月成为券商金股最集中行业，且金股数连续4个月增加。电力设备、有色金属、汽车、机械设备、医药生物等行业也有20家以上公司入选。
与上月相比，电力设备（新能源为主）、有色金属、电子行业关注度明显上升，金股数分别增加17只、11只和9只；而非银金融、食品饮料、通信等行业金股数减少超5只，非银金融减少达13只。
兆易创新等24只金股获国家队、公募与外资共同重仓
笔者梳理发现，10月券商金股中，24只个股获3家以上券商共同推荐，数量较上月增加。其中，电子行业占5只，有色金属行业占4只，电力设备和家用电器行业各占3只。17只金股获公募基金持股超100亿元。
立讯精密、恺英网络、兆易创新均获6家券商联合推荐。以兆易创新为例，作为A股存储芯片龙头，2025年二季度末获公募基金持股近270亿元，北向资金持股超51亿元。中原证券认为，兆易创新产品线持续丰富，市占率提升，且有望受益于端侧AI需求增长。
机构重仓股表现亮眼，紫金矿业领涨有色金属
自4月结构性牛市启动以来，机构风格显著，机构重仓股整体表现突出。笔者进一步梳理发现，10月券商金股中，24只个股获A股“国家队”（中央汇金、中国证金等）、公募基金和北向资金共同重仓，持股市值均超10亿元。其中，非银金融行业占4只，银行和电子行业各占3只。
有色金属龙头紫金矿业今年前3季度涨幅超99%，获“国家队”持股近135亿元、公募基金持股超660亿元、北向资金持股近310亿元。10月，天风证券、长江证券、东北证券等3家券商将其纳入金股组合。此外，紫金矿业还是知名私募大佬邓晓峰的长期重仓股，其旗下产品自2019年二季度首次进入前十大流通股东名单，持股已满6年，2025年二季度末持股市值约71.44亿元。
有色金属与半导体板块持续受青睐
受美联储降息驱动，黄金价格强势上涨，带动A股有色金属板块表现。10月券商金股中，15家有色金属公司入选，洛阳钼业最受青睐，获国投证券、华鑫证券、开源证券、西部证券、中国银河等5家券商推荐，公募基金持股近122亿元，北向资金持股超54亿元，今年前3季度涨幅超140%。
半导体板块在8月以来表现强势，10月券商金股中，16家半导体公司入选。其中，中芯国际获“国家大基金”持股超112亿元、公募基金持股近593亿元、北向资金持股近56亿元，光大证券、华安证券、民生证券等3家券商力荐。
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