本文来源：时代周报 作者：宋逸霆
在A股市场，一家业绩持续亏损的上市公司，股价却在近一年内暴涨超12倍，这样的“反常”现象无疑吸引了众多投资者的目光。这家公司便是家具制造商菲林格尔（603226.SH）。
10月13日，菲林格尔股价低开后大幅拉升，最终收涨9.15%，报47元/股。这一价格相较于2024年9月18日的2.88元/股低点，涨幅已高达1531.94%。近一年来，菲林格尔的股价涨幅也达到了惊人的1290.53%，涨幅位列A股市场第二，仅次于上纬新材（688585.SH）。
然而，与股价暴涨形成鲜明对比的是，菲林格尔近年来业绩持续低迷，甚至处于亏损状态。为了扭转这一局面，公司于今年5月底酝酿控制权变更，引进具有国资背景的股东。今年9月，公司实际控制人正式由丁福如变更为金亚伟。
10月13日盘后，菲林格尔发布公告称，公司目前生产经营活动正常，主营业务未发生重大变化，亦不存在应披露而未披露的重大信息。然而，对于公司股价的暴涨，仍有投资者表示质疑。
对此，菲林格尔在上证e互动上回应称，二级市场股价波动受多种因素影响，公司已多次向广大投资者揭示相关风险，呼吁投资者审慎决策，谨慎投资。
资深投行人士王骥跃分析认为，菲林格尔股价的暴涨，很大程度上是炒的新股东的背景和预期置入的资产，这种行情的持续在于市场情绪和信仰。
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10月13日，菲林格尔再度现身龙虎榜。据同花顺数据显示，在菲林格尔当日的龙虎榜中，买一至买五席位均为量化基金常用席位。其中，高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部、国泰海通证券股份有限公司总部、瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部也出现在了卖方席位中。这些量化席位在今年均不止一次地在菲林格尔的龙虎榜中现身。
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除了量化基金外，游资也在这只大牛股中频频现身。10月13日，“温州帮”所在席位广发证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部卖出了3218.69万元菲林格尔股票。而这家席位上一次出现在菲林格尔龙虎榜还是在5月30日，彼时其买入了478.69万元菲林格尔股票。
此外，“温州帮”所处的另一个席位金元证券股份有限公司浙江分公司，也分别在菲林格尔6月5日、6月9日以及8月6日的龙虎榜中现身。
与公司股价走势相背离的是，菲林格尔近年来业绩持续低迷。作为德国木业品牌Vohringer的中国市场代表，菲林格尔自1996年进入中国市场以来，产品线覆盖强化类地板、实木类地板、橱柜家具等木质装饰、家居产品。然而，近年来公司主营业务经营压力不断加大，还陷入了内斗困局。
自2019年以来，菲林格尔盈利能力呈逐年下滑态势。2019年至2024年，公司营收从7.97亿元一路下滑至3.36亿元，归母净利润则从1.13亿元下滑至-0.37亿元。今年上半年，菲林格尔营收虽然同比增加13.83%至1.36亿元，但净亏损却扩大至2692.92万元。
根据退市新规，位于上交所主板的上市公司若利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营收低于3亿元的，公司股票将被处以退市风险警示（*ST）。关于公司将采取何种行动来保证今年营收不低于退市风险警示指标，菲林格尔证券部相关工作人员表示：“半年报仅仅是截至6月的数据，我们在月底将披露三季报。”
在菲林格尔股价暴涨的背后，公司控制权发生了更迭。6月3日，菲林格尔公告称，丁福如及其一致行动人新发展集团有限公司等4家公司拟向安吉以清科技合伙企业（有限合伙）及该公司实控人金亚伟转让8887.29万股公司股份，占公司总股本的25%，每股作价7.88元/股，转让总价款约7亿元。
与此同时，持股占比27.22%的德资大股东菲林格尔控股有限公司也宣布，拟向陕国投·乐盈267号信托、渤源达朗基金、融联基金等主体转让9676.46万股股份，占总股本的27.22%，转让价格为6.73元/股，总价款约6.5亿元。
今年9月，菲林格尔实际控制人由丁福如正式变更为金亚伟；菲林格尔控股将1780.0000万股公司股份（占总股本5.01%）转让给和融联基金，且过户登记手续已办理完成。菲林格尔控股向陕国投·乐盈267号信托、渤源达朗基金转让剩余股份的手续仍在办理中。
截至10月13日收盘，上述转让股权的市值已飙升至87.25亿元。若与此前股权转让价格相比，安吉以清和融联基金等主体合计浮盈超70亿元。
天眼查信息显示，安吉以清目前注册资本为7.5亿元，由金亚伟全资控股的南京中益仁投资有限公司持股51%，国有全资持股的浙江两山智控科技产业投资集团有限公司持股49%。南京中益仁成立于2015年，其实控人金亚伟曾供职于美国房利美和国家外汇管理局中央外汇业务中心等。
近年来，南京中益仁偏好投资医疗健康以及先进制造领域。例如，其于2024年先后参投了RISC-V架构高性能可扩展AI智算CPU开发商知和计算的Pre-A轮、金属基复合材料研发商伏羲新材料的天使轮、基因诊断与感染精准医疗服务商微远基因的D+轮以及医学技术研究商安吉吉检的A轮等。
对于未来规划，菲林格尔曾在公告中指出，新任控股方安吉以清及其实际控制人金亚伟具备相关产业资源和积极的治理意愿。交易完成后，计划着手推动公司业务调整、治理结构修复及内部审计整改，目标是全面提升菲林格尔的上市公司质量与透明度。
不过，10月13日盘后，金亚伟在《公司股票交易异常波动问询函》的回函中表示，截至目前，不存在正在筹划涉及上市公司的重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入等对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的重大事项。
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