10月17日，钢铁行业板块迎来震荡拉升行情，凌钢股份（600231.SH）率先封板涨停，广东明珠（600382.SH）紧随其后强势涨停，金岭矿业（000655.SZ）、柳钢股份（601003.SH）等个股亦呈现跟涨态势。此次板块异动背后，是多重政策利好与行业基本面改善的共同推动。
近日，中国钢铁工业协会召开钢铁工业提质升级座谈会，围绕《钢铁工业“十五五”发展规划研究报告（讨论稿）》展开深入研讨，并提出具体建议。会议明确提出，到2030年，我国将全面建成具有全球影响力、产业独立性强、发展贡献度高的现代化钢铁强国。
政策驱动下，钢铁行业盈利逐步改善
在反内卷政策的持续推动下，钢铁行业供给侧退出预期显著增强。自今年第三季度起，钢铁价格出现上涨，叠加原材料库存成本处于低位，钢厂利润空间得到明显拓展。根据Mysteel的统计数据，钢厂盈利率从6月底的59%提升至8月底的64%。尽管9月受焦炭价格上涨影响，钢厂盈利率有所回落，但第三季度钢厂盈利率均值仍达到62%，较第二季度提升4.5个百分点。业内预计，钢铁行业第三季度盈利环比将实现小幅改善，且由于去年同期基数较低，同比改善幅度将更为显著。
从供给层面来看，机构普遍认为钢铁产能产量退出预期正在提升。随着钢厂盈利状况的改善，生产动力有所增强，近期铁水产量维持高位运行，但供给减量仍显偏弱。9月下旬出台的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出，将继续实施产量压减政策，按照支持先进企业发展、倒逼落后低效产能退出的原则，落实年度产量调控任务，以促进供需动态平衡。这一政策为钢铁行业限产提出了更为实质性的目标。
机构分析指出，预计行业将加速进入优胜劣汰阶段。相关部门将推进钢铁企业分级分类管理，全面开展钢铁企业分类评价，按照引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业实施三级管理，引导资源要素向优势企业集聚。预计到2026年，相关政策将逐步落地，落后产能将有序退出。
铁矿供给宽松，龙头钢企估值修复机会显现
在成本方面，铁矿供给的宽松态势有望为钢铁行业带来利好。随着西芒杜铁矿的投产，铁矿石供给宽松的确定性进一步增强。据媒体报道，西芒杜铁矿石预计将于11月11日启动装船作业，远期年产目标达到1.2亿吨。
机构同时指出，尽管钢价中枢可能随着成本下降而有所下移，但如果叠加钢铁减产、自身供需格局改善等因素的影响，预计铁矿利润将逐步流向钢铁及钢铁下游行业，相关上市公司有望从中受益。
信达证券认为，未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好。叠加当前部分公司已处于价值低估区域，现阶段仍具有结构性投资机遇。尤其是那些拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。
以包钢股份为例，作为我国西部最大的钢铁上市公司，该公司主要从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售等业务，整体装备水平较高。该公司锚定钢铁主业长期稳定盈利目标，全力保证企业生产经营稳定运行。2025年上半年，包钢股份实现营业收入313.29亿元；实现利润总额1.68亿元，同比增长148.57%；归属于上市公司股东净利润1.51亿元，同比增长39.99%。
柳钢股份作为中国500强企业、全球50大钢企柳钢集团的核心子公司，是我国特大型钢铁联合企业。该公司具备轧钢产能2220万吨，产品覆盖冷轧卷板、镀锌卷板、中厚板等共8个大类、240多个钢牌号。今年上半年，柳钢股份因地制宜培育发展钢铁新质生产力，企业生产经营保持稳定向好，转型发展取得积极成效。公司实现营收346.75亿元，归属于上市公司股东净利润3.68亿元，同比增加579.54%。
南钢股份（600282.SH）作为行业领先的高效率、全流程钢铁联合企业，拥有从矿石采选、炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢的完整生产工艺流程。该公司近日在互动平台表示，公司聚焦钢铁产业链，坚持“精”和“特”发展，并依托股东方资源与平台优势，持续探索提升核心竞争力与价值创造能力。
从市场表现来看，10月17日，钢铁行业板块早盘即走强。截至中午收盘，广东明珠、凌钢股份双双涨停，金岭矿业涨3.68%，柳钢股份涨3.28%，板块整体表现强劲。
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