本报（chinatimes.net.cn）记者李明会 北京报道
"没想到这一‘套’就是整整14年。"广东投资者魏先生自2011年购入14公斤纸白银后，经历了白银市场从"疯牛"到"大熊"的完整周期。近期随着银价年内涨幅突破80%，这位坚守多年的投资者终于迎来账户浮盈超40%的曙光。
国际白银市场近期表现亮眼，10月16日现货白银盘中触及53.51美元/盎司高点，年内涨幅较黄金多出20个百分点。这场贵金属盛宴背后，是美联储量化宽松政策、全球通胀预期及工业需求复苏的多重推动。
尽管账户显示盈利，魏先生仍坦言这是笔"亏损投资"。他向《华夏时报》记者算了一笔账："当时这笔资金若存银行或投资房产，回报远超白银。这14年就像参加了一场没有终点的马拉松。"
纸白银作为银行推出的凭证式贵金属投资产品，曾因不涉及实物交割、交易便捷受到投资者青睐。投资者通过银行报价买卖"虚拟"白银，依靠价差获取收益。但这种投资方式在2021年后逐步退出市场。
目前包括纸白银在内的银行账户贵金属业务已全面收紧，现有持仓客户只能卖出不能买入。苏商银行特约研究员薛洪言指出，这是金融机构吸取"原油宝"事件教训后，加强风险管控的必然结果。
今年贵金属市场呈现"黄金领涨、白银追赶"态势。国际金价累计涨幅超60%的同时，白银以80%的年内涨幅实现"后来居上"。这种强势表现让被套多年的投资者看到解套希望。
魏先生回忆2011年投资经历时表示："当时白银接近50美元关口时出现回调，我不仅没有止损，反而在下跌中持续补仓。结果短短几天价格腰斩，最终选择长期持有。"这场投资长跑中，他经历了2020年白银暴跌至2.6元/克的至暗时刻，也见证了近三年价格的主升浪。
白银市场在2009-2011年经历量化宽松推动的暴涨后，自2012年进入长达十年的调整期。尽管期间有政策刺激，但始终未能突破2011年48.7美元/盎司的历史高点。像魏先生这样被深套的投资者不在少数。
银价创新高在社交媒体引发热议。有投资者自嘲"账户密码都忘了"，也有人调侃持有的10公斤白银成了"珍稀物种"。更有投资者为卖出持仓专门购买U盾，花费1个多小时才完成操作。
面对当前白银投资热潮，不少投资者期待银行恢复相关业务。但记者走访北京朝阳区多家银行网点发现，各机构均已停止白银交易服务。
某国有大行工作人员解释："白银易氧化难保存，现在只提供黄金业务。"资料显示，2021年起多家大行陆续调整个人纸贵金属业务，逐步关闭实盘纸白银买卖的电话银行渠道。
薛洪言分析指出，业务收缩主要源于风险管控升级。"原油宝事件后，银行意识到杠杆交易会放大市场波动风险。监管部门也强调要落实投资者适当性管理。"
知名经济学者盘和林补充道："白银供需关系复杂，价格波动远大于黄金。这种不稳定性使其不适合作为银行稳健投资品。"数据显示，白银工业需求占比超50%，价格受经济周期影响显著。
为防控风险，银行采取了提高准入门槛、暂停新开仓、终止长期无持仓客户协议等措施。薛洪言强调："这些调整的核心是保护投资者权益，避免非理性投资。"
对于现存纸白银投资者，薛洪言建议："要充分认识产品高波动性，避免追高。已有盈利者可分批减持锁定收益，坚决不用杠杆操作。"他特别提醒关注美联储利率决议、白银库存变化及制造业PMI等关键指标。
盘和林则建议控制仓位："白银可作为财富配置的补充选项，但不宜重仓布局。"当前纸白银价格仍紧密跟随国际市场，主要参考LBMA白银价格及COMEX期货报价。
责任编辑：冯樱子 主编：张志伟
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