在资本市场高位盘整长达4个月后，三生国健（688336.SH）于近期迎来爆发性行情，盘中一度触及20CM涨停板。尽管最终未能封板成功，但当日成交额激增至10.63亿元，较前一交易日放量7.65亿元，创下近期新高。这一市场表现印证了投资者对三生国健核心逻辑的深度认可。
核心产品突破：601A眼科新药临床数据亮眼
10月15日，三生制药（01530.HK）通过官方渠道披露重大进展：旗下三生国健自主研发的重组抗VEGF人源化单抗（通用名：贝伐珠单抗眼内注射溶液，代号601A）已正式递交上市申请并获受理。该产品针对视网膜分支静脉阻塞（BRVO）引发的黄斑水肿病变，属于眼科领域未被充分满足的临床需求。
视网膜静脉阻塞（RVO）作为第二大常见视网膜血管疾病，其分支静脉阻塞亚型（BRVO）的并发症中，黄斑水肿发生率高达48%-67%，是导致患者视力下降的首要因素。研究表明，血管内皮生长因子（VEGF）浓度与黄斑水肿严重程度呈正相关，而抗VEGF治疗已成为国际公认的标准疗法。
临床数据对标国际金标准
601A开展的III期临床研究已顺利完成，结果显示其疗效与安全性均与罗氏研发的雷珠单抗（商品名：诺适得®）相当。作为全球首个眼科抗VEGF药物，雷珠单抗自2006年美国上市以来，长期占据眼科药物市场制高点，2011-2021年全球年销售额稳定在30亿美元以上，2023年在中国公立医疗机构终端销售额超10亿元。
市场格局重构：老龄化催生百亿级需求
据米内网数据，2023年中国公立医疗机构眼科用药市场规模突破140亿元。随着人口老龄化加速，眼科创新疗法需求持续攀升。601A凭借与国际金标准相当的临床数据，有望成为雷珠单抗的重要替代选择，特别是在BRVO黄斑水肿治疗领域。
商业化布局：4.2亿首付款开启价值释放
2023年4月，三生国健通过战略调整，将抗肿瘤项目602、609、705及眼科601A等项目独家授权给沈阳三生，覆盖中国大陆及美国市场。该交易为三生国健带来4.2亿元首付款及后续净销售额15%的权利金，直接推动10月15-16日A/H股联动大涨，其中三生国健累计涨幅达19.44%，三生制药涨幅10.88%。
分析人士指出，601A的临床突破与商业化落地，标志着三生国健从研发驱动向价值创造的关键转型。在眼科百亿级市场中，这款具备国际竞争力的创新药或将重塑行业竞争格局。
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