AI算力爆发催热CPO板块，哪些细分领域将成投资焦点？

10月20日，CPO概念板块迎来强势反弹，指数盘中涨幅一度突破5%。个股表现方面，汇绿生态（001267.SZ）开盘后迅速封板，剑桥科技（603083.SH）、景旺电子（603228.SH）等个股随后涨停，中际旭创（300308.SZ）涨幅超8%。国信证券研报指出，随着第三季度财报季开启，算力基础设施供应商的业绩表现将持续验证行业高景气度。

CPO技术：光模块行业的革命性突破

CPO（Co-packaged optics，共封装光学）技术通过将交换芯片与光引擎集成于同一插槽，实现芯片与模组的深度融合。随着ChatGPT、Sora等AI大模型持续迭代，对底层算力的需求呈现指数级增长。作为数据中心设备互联的核心组件，光模块正经历从传统形式向CPO方案的演进，其高能效比特性使其成为AI高算力场景下的优选解决方案。

业内专家指出，AI算力对存储、计算、传输的极致要求，倒逼光模块采用CPO工艺提升光电转换效率。据LightCounting预测，到2026年，HPC（高性能计算）和AI集群领域将成为CPO光器件的最大市场，全球CPO端口出货量将从2023年的5万增长至2027年的450万，四年间增长90倍。

业绩兑现：CPO板块领跑市场

AI算力需求的爆发式增长，直接推动CPO企业出货量与业绩双升。仕佳光子（688313.SH）前三季度营收达15.60亿元，同比增长113.96%；归母净利润3.0亿元，同比激增727.74%。公司表示，AI驱动下的数通市场快速增长，光芯片、室内光缆等产品订单显著增加，叠加降本增效措施，盈利能力大幅提升。

中际旭创（300308.SZ）上半年营收147.9亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%。公司指出，800G等高端光模块需求激增，技术迭代加速至1.6T速率，推动营收与毛利率同步提升。天孚通信（300394.SZ）上半年营收24.56亿元，同比增长57.84%；归母净利润8.99亿元，同比增长37.46%，主要受益于全球数据中心建设带动的高速光器件需求。

投资聚焦：三大核心方向曝光

10月20日，CPO概念板块再度领涨，汇绿生态、剑桥科技、景旺电子等多股涨停。机构观点普遍认为，800G光模块放量与1.6T技术推进将成为板块增长的核心驱动力。

• 光模块龙头：中信建投指出，AI驱动的资本开支具有长期持续性，海外大厂智算投入将随AI收入增长而扩大。华泰证券预测，第三季度海外800G需求延续高增长，头部厂商业绩有望超预期。
• 通信设备：国信证券建议关注中兴通讯等企业，其产品矩阵覆盖算力网络全链条，有望受益于数据中心建设浪潮。
• 液冷技术：随着算力密度提升，液冷散热需求激增。英维克等企业在数据中心液冷领域布局领先，业绩弹性值得期待。

分析人士强调，全球AI算力需求与技术迭代的双重驱动下，CPO板块高景气度将持续，800G光模块量产与1.6T研发推进将成为行业增长的核心引擎。