作为国内休闲零食领域的标杆品牌，洽洽食品曾凭借香瓜子产品稳坐行业头把交椅。然而，2025年第三季度财报的披露却让市场大跌眼镜：1-9月营业收入45.01亿元，同比下降5.38%；净利润1.68亿元，同比暴跌73.17%。仅第三季度单季净利润就缩水72.58%，这一数据甚至回落至2013年水平。曾经风靡全国的“洽洽香瓜子”，为何突然陷入业绩寒冬？
成本压力与渠道变革的双重夹击
根据财报披露，原材料成本上涨成为首要诱因。2024年内蒙古主产区遭遇持续阴雨天气，导致葵花籽减产；叠加全球油料作物价格攀升，洽洽2025年上半年葵花籽原料成本同比上涨10%-15%。作为占营收超60%的核心业务，葵花籽相关产品2024年为洽洽贡献超43亿元收入，但成本压力直接压缩了利润空间——毛利率从31.88%骤降至19.93%。
渠道变革的冲击同样显著。2025年上半年，洽洽传统经销渠道营收19.73亿元，同比下降18.49%，而电商渠道虽以24.79%的增速增长至4.51亿元，仍难以弥补线下缺口。行业分析师指出，随着直播电商、零食量贩店等新兴业态崛起，传统商超客流量持续下滑，而洽洽此前依赖的夫妻店网络也面临消费者流失危机。
年轻化转型：创新产品难成爆款
面对市场变局，洽洽自2014年起启动年轻化战略。创始人女儿陈奇回归后，推动产品创新与渠道升级：布局抖音、快手等平台，推出螺蛳粉味、榴莲味等猎奇口味瓜子。然而，这些尝试尚未诞生“爆款单品”，反而因研发投入与宣传成本加剧了企业负担。市场反馈显示，部分新品未能精准触达年轻群体消费痛点，甚至偏离真实需求。
尽管如此，洽洽的转型决心未减。2025年8月，公司通过《公司法》调整治理架构，取消监事会并强化董事会审计委员会职能，同时引入张婷婷等新生代管理者。陈奇升任副董事长后，其主导的“年轻化转型”计划将获得更大决策权，企业沟通效率与执行力显著提升。
破局曙光：成本回落与战略升级
原材料成本压力近期出现缓解迹象。内蒙古鄂尔多斯14万亩葵花进入收割期，农户反馈长势良好；巴彦淖尔地区葵花籽收购价降至5.7元/斤，较2024年7.5元/斤下跌24%。若成本持续回落，洽洽第四季度业绩有望迎来转机。
业内人士认为，洽洽当前面临三大机遇：其一，治理架构升级后决策效率提升；其二，成本回落释放利润空间；其三，年轻化战略在二代接棒后加速落地。能否抓住这些契机，将决定这家老牌企业能否突破业绩瓶颈。市场正密切关注“85后女将”陈奇如何带领洽洽走出寒冬。
参考资料
海报新闻：净利暴跌超70% “二代接班”的洽洽最终还是“老”了？
山西晚报：洽洽食品：寒冬里的3.66亿赌注与突围战
蓝鲸新闻：洽洽食品Q3营收17.5亿元，四季度望靠成本回落提升业绩
泰山财经客户端：洽洽三季度净利润重回十年前
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