在AIoT（人工智能物联网）与汽车电子行业高景气度的双重驱动下，国内SoC芯片龙头企业瑞芯微（603893.SH）与全志科技（300458.SZ）交出了亮眼的业绩答卷。2025年三季报显示，两家公司营业收入与净利润均创历史新高，股价表现远超大盘指数，成为半导体板块的明星标的。
业绩与股价双双突破，超额收益显著
根据财报数据，瑞芯微2025年前三季度营业收入达31.41亿元，同比增长45.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7.56亿元，延续了2024年326.22%的高增速。全志科技同期营业收入为21.61亿元，同比增长28.21%，净利润增速达125.73%，前三季度利润已超过2024年全年水平。
资本市场对两家公司的业绩给予了充分认可。截至2025年10月28日收盘，瑞芯微股价年内涨幅超过74%，市值稳居800亿元以上；全志科技涨幅超60%，市值接近400亿元。同期上证指数涨幅不足20%，两家公司超额收益明显。
行业趋势：AIoT与汽车电子成核心驱动力
天风证券研报指出，2025年全球半导体行业延续乐观增长态势，AIoT、工业控制及汽车电子需求回暖是SoC厂商业绩高增的主要驱动力。作为国内SoC芯片领域的头部企业，瑞芯微与全志科技充分受益于这一趋势。
从业绩驱动因素来看，两家公司各有侧重。瑞芯微在财报中强调，旗舰产品RK3588带动各AIoT算力平台在汽车电子、机器视觉、工业领域及机器人市场持续渗透，成为营收与利润增长的核心引擎。全志科技则表示，下游市场需求增长及新品顺利量产，推动其在智能汽车电子、扫地机器人、智能视觉等领域的收入快速增长。
瑞芯微：高端突破与毛利率提升
瑞芯微的财务数据呈现利润增速高于营收增速、毛利率持续提升的特征。2024年公司综合毛利率为37.59%，2025年前三季度进一步提升至41.77%。这一变化源于产品结构的优化，旗舰产品RK3588收入占比的提升显著拉高了盈利能力。
具体到产品层面，瑞芯微智能应用处理器芯片收入占比达90.25%，毛利率为41.42%。该产品线涵盖通用处理器（RK3588系列、RK3576系列）、机器视觉专用处理器（RV1126B系列）及音频专用处理器（RK2118系列）等。在汽车电子领域，公司以RK3588M为核心打造的高性能智能座舱解决方案已实现十余款车型量产，并与广汽集团、上汽集团等头部车企达成深度合作。
工业控制领域同样成果丰硕。瑞芯微针对国家电网输配电环节的无人巡检需求，推出RV1126K专用芯片并部署可视化系统，实现了对山火、线路异物等风险的智能预警。
全志科技：消费市场深度布局
全志科技2024年营业收入为22.88亿元，同比增长36.76%；净利润1.16亿元，同比增长1538.72%。2025年前三季度业绩进一步增长，综合毛利率从2024年的31.19%提升至32.85%。华创证券、东北证券等机构认为，扫地机器人、智能汽车电子、智能视觉等细分领域的收入增长是核心推动力。
全志科技的产品线集中在消费电子领域。其智能终端应用处理器芯片细分为A系列、F系列、H系列、R系列、T系列等。其中，F系列产品应用于多媒体播放器、车载仪表等领域，爱玛电动车仪表、小牛两轮车仪表盘等均采用该方案；T系列产品聚焦智能座舱、辅助驾驶等场景，已应用于吉利领克全景系统、红旗全景系统等。
在消费电子市场，全志科技与小米生态深度绑定。公司R系列芯片广泛应用于小米扫地机器人、智能冰箱、智能音箱等产品，并成为小米四足仿生机器人核心功能芯片的供应商。2024年，全志科技产品覆盖石头、小米、追觅三家主流扫地机器人厂商，合计市场份额约33.70%；在智能音箱市场，R系列产品导入天猫精灵、小米、小度等品牌，合计市场份额达96.20%。
AI与新兴领域拓展
全志科技在AI产品市场的布局同样引人注目。2024年12月，公司联合金科汤姆猫发布首款AI陪伴机器人，搭载R128无线音频芯片；V821系列产品则在AI眼镜和安防领域实现落地。这些创新产品进一步巩固了其在智能终端市场的领先地位。
结语
瑞芯微与全志科技通过技术创新与市场拓展，在AIoT与汽车电子领域实现了业绩与股价的双丰收。随着行业需求的持续增长，两家公司有望继续保持高增长态势，为投资者创造更大价值。
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