红星资本局11月7日消息，近日，今世缘（603369.SH）发布了其2025年第三季度报告，数据揭示出公司当前面临的业绩挑战。
根据报告，今世缘在第三季度的营收为19.3亿元，与去年同期相比下降了26.78%；同时，归母净利润为3.2亿元，同比下降幅度达到了48.69%。将时间线拉长至前三季度，今世缘的营收为88.81亿元，同比下降10.66%；归母净利润为25.49亿元，同比下降17.39%。值得注意的是，尽管今世缘在2024年实现了营收和归母净利润的同比上升（约10%），但从今年年中开始，其业绩同比由增转降，且第三季度的业绩滑坡速度相比上半年仍在加快。
今世缘国缘白酒 图据视觉中国
高端产品营收减少超10亿元
从品牌结构来看，今世缘拥有国缘、今世缘、高沟三个品牌，分别定位次高端、高端商务宴请、中高端宴席市场以及中低端日常消费。然而，今年前三季度，今世缘主营白酒中的“特A+”类产品（出厂指导价300元（含税）以上）的营收在总营收中占比虽超六成，达到54.35亿元，但同比下降了15.97%，相较去年同期减少超10亿元。红星资本局注意到，今年7月，今世缘曾回复投资者称，5月以来高端产品扫码率降幅较大，且价格带越高受影响越显著，其中“四开”及以上产品（尤其是V系）受影响最大，且环比持续下降。
今世缘前三季度经营情况 图源公司公告
大本营“失守”，省内营收同比下降12.4%，省外微增0.06%
在地域市场上，今世缘也面临着不小的挑战。2024年底，今世缘董事长顾祥悦曾表示，2025年今世缘酒业的主要预期目标包括确保省外市场增速明显高于省内市场增速。然而，今年前三季度，今世缘来自江苏省内的营收占比超九成，为79.55亿元，但同比下降了12.4%。其中，贡献最大的南京大区、淮安大区营收均同比减少超13%。为了扭转这一局面，今世缘加大了江苏省外的投入，今年前三季度，江苏省外经销商净增加80家，总数达695家。尽管如此，江苏省外市场营收仅为8.04亿元，同比微增0.06%。对于江苏省内外市场情况，今世缘在今年8月的投资者调研中称，江苏省内市场仍有广阔空间，在产品和区域维度上都存在发展不均衡性。省外市场也受政策影响，但影响比省内稍好一些。
今世缘前三季度经营情况 图源公司公告
短期注重市场份额，长期维护价格体系稳定
面对当前的业绩压力，今世缘曾定下2025年营收150亿的目标。然而，在今年8月的投资者调研中，今世缘称，年初提出的增速目标仅为经营计划，并非业绩承诺，会尊重市场环境的变化。对于目前的实际经营情况，公司管理层表示，2025年四季度环比降幅或可改善，尽管去年同期基数较低，但同比能否持平仍难预判。在经营策略上，今世缘称短期将注重市场份额的保持并争取有所提升，长期则致力于维护价格体系的稳定和品牌形象的提升。对于和江苏白酒龙头洋河股份（002304.SZ）的竞争，今世缘表示，2024年双方促销力度都有提升，产品价格略有下滑。双方高层决策通常理性，但中下层在市场竞争过程中难免会出现一些非理性行为，导致最终结果略逊于预期，这会让2025年的行为更为理性。
红星新闻记者 程璐洋
编辑 陶玥阳
审核 冯玲玲
猜你喜欢
