A股向日葵重大资产重组：跨界半导体明日复牌

时间：2025-09-21 21:05:55　来源：券商中国　作者：券商中国

A股市场再迎重大资产重组事件！9月21日晚间，停牌两周的向日葵（300111.SZ）正式披露重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购兮璞材料100%股权及贝得药业40%股权。此次交易预计构成重大资产重组，公司股票将于9月22日（星期一）开市起正式复牌。

跨界半导体：向日葵开启战略转型

根据预案，向日葵计划向上海兮噗等6名交易对方发行股份及支付现金，购买其持有的兮璞材料100%股权；同时向向日葵投资购买其持有的贝得药业40%股权，并募集配套资金。截至预案签署日，标的资产审计及评估工作尚未完成，交易价格尚未确定。

此次并购标志着向日葵从传统医药领域向高端半导体材料领域的战略跨越。交易前，向日葵主营业务聚焦医药领域，主导产品涵盖抗感染药物、心血管药物、消化系统药物等，2024年全年营收3.3亿元，同比下降2.38%；2025年上半年营收1.44亿元，同比下降8.33%。业绩下滑主要受销售利润减少、期间费用变动及存货跌价准备计提等因素影响。

并购标的兮璞材料专注于高端半导体材料的研发、制造与销售，产品包括半导体级高纯度电子特气、硅基前驱体、金属基前驱体等，广泛应用于半导体制造的扩散、蚀刻、薄膜沉积等关键工艺环节。交易完成后，向日葵将切入半导体材料赛道，打造第二增长曲线，提升持续盈利能力。

医药业务承压：制剂与原料药双线调整

2025年上半年，向日葵制剂药业务受市场需求下滑影响，抗感染类部分产品（尤其是阿奇霉素制剂）销量大幅下降，同时面临竞品价格持续走低的压力。公司通过保障集采产品稳定供应，并拓展终端零售市场，其中拉西地平分散片销量同比增长39.03%。原料药业务方面，克拉霉素原料药受韩国、日本订单减少影响，销量略有下降。

贝得药业作为向日葵的控股子公司，主要从事抗感染类、心血管类、消化系统类等药物的研发、制造和销售。此次并购后，贝得药业40%股权的整合将进一步优化公司医药业务结构。

A股半导体跨界潮：多家公司布局新赛道

自去年9月证监会发布“并购六条”以来，A股市场并购重组案例持续涌现，半导体领域成为跨界热门方向。今年8月，开普云（688228.SH）披露重大资产重组预案，拟通过发行A股股份及支付现金方式收购南宁泰克70%股权，切入存储器研发、生产与销售领域。交易完成后，南宁泰克将成为开普云控股子公司，助力其拓展存储产品业务。

同样在8月，通业科技（300960.SZ）公告拟以现金方式收购北京思凌科半导体技术有限公司100%股权，交易价格不高于6.7亿元，进一步加码半导体领域布局。

去年12月，老牌百货零售企业友阿股份（002277.SZ）披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权，交易价格15.8亿元。标的公司专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售，已与英搏尔、欣锐科技、比亚迪等知名客户建立稳定合作关系。

此外，去年11月阳谷华泰（300121.SZ）公告拟收购波米科技100%股权，交易价格14.43亿元，将主营业务延伸至半导体分立器件制造、先进封装与液晶显示面板制造的关键电子化学品领域。