前年亏103.8亿；去年亏57.9亿；今年一季度亏6.6亿；二季度亏4.8亿；三季度亏3.8亿……四季度，小鹏汽车可能就要盈利了吧？！
不容易啊！！投资人集体一把心酸泪：终于等到你，还好我没放弃！！
没错，说的就是小鹏汽车。
就在刚刚，小鹏汽车发布了最新三季报。数据显示，今年前9个月，小鹏汽车累计交付量达到31.32万辆，同比增长218%。平均下来，几乎每个月都卖出接近3.5万辆，这样的成绩在新能源汽车市场中已属相当亮眼。
随着销量持续攀升，外界最关心的问题莫过于：亏了这么多年的小鹏汽车，究竟何时能够实现盈利？
还别说，这一天真的快了！最新财报显示，第三季度小鹏汽车仅亏损3.8亿。今年每个季度，小鹏都比上一个季度少亏一点，按照这个趋势，四季度扭亏为盈并非没有可能。如果成功，这将是小鹏成立十年以来、上市五年来首次实现盈利。
不过，从财报发布后美股盘前的表现来看，资本市场似乎有些不买单。这背后的原因，可能出在小鹏汽车忽然下降的汽车毛利率上。
三季度，小鹏汽车的汽车毛利率仅为13.1%，而二季度还有14.3%。毛利率突然下滑，可能的原因有两个：一是小鹏卖得比较好的是毛利率较低的低端车型，高端车型销量相对较少，发力高端市场受阻；二是行业竞争过于激烈，大家为了卖车纷纷降价打价格战，最终导致集体利润下滑。
好在，虽然汽车毛利率不高，但小鹏汽车的整体毛利率表现依然强劲，达到了20.1%，超过比亚迪，几乎比肩理想。
是什么把小鹏汽车的整体毛利率拉到这么高？答案是“服务及技术研发收入”。三季度，这部分收入达到了23.3亿，同比增长78.1%，估计与向大众汽车提供技术输出有关。据券商研报，这部分毛利率高达74.6%，直接拉高了整体毛利率。
有个有实力的大股东，就是好！
说起来，除了业绩提升，今年以来，小鹏汽车的技术实力似乎也迎来了全面突破。
就在不久之前，小鹏汽车在科技日上大出风头。发布的IRON人形机器人被质疑像藏了一个真人，小鹏选择剪开机器人“衣服”露出机械结构自证，这一举动刷了一波存在感。
除了人形机器人，科技日上，小鹏还宣布要搞AI大模型（第二代VLA架构）、小鹏Robotaxi，以及陆地航母和飞行汽车。又汽车，又飞机，又是机器人，又是大模型……小鹏的科技布局可谓全面开花。
上一个搞这么多事的公司，还是马斯克和他的特斯拉。马斯克是世界首富，特斯拉是总市值超1.34万亿美元、年利润超70亿美元的超级巨无霸。何小鹏要成为“中国马斯克”，除了技术上的攻克，最关键的核心问题还在于：小鹏汽车的血条够厚吗？
从最新财报来看，小鹏汽车手上的钱还有超355亿。可供对比的是，特斯拉的现金储备是400亿美金。而机器人、Robotaxi、飞行机器人、AI大模型，样样都是烧钱的主。小鹏，加油！
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