在全球科技股持续走高的背景下，一场由顶级投资者主导的“撤退行动”正在引发市场关注。全球顶级投资者正在抛售英伟达股票，包括Peter Thiel旗下对冲基金、桥水基金和软银等机构纷纷大幅减仓，这些动作发生在英伟达市值突破5万亿美元的关键节点，为AI热潮下的投资逻辑蒙上一层阴影。
隔夜美股市场，英伟达股价下跌1.88%至186.6美元。根据Thiel Macro LLC提交的13F文件显示，该机构已在截至9月30日的季度内清仓全部53.7万股英伟达持仓。此前一周，软银也披露已出售所持全部英伟达股份。更值得关注的是，全球最大对冲基金桥水在同一时期大砍65%的英伟达仓位，从二季度末的723万股骤减至251万股。
这场机构投资者的集体撤退恰逢全球债务周期进入后期风险阶段。桥水创始人Ray Dalio近期发出警告称，下一次金融危机更可能源于主权债务问题，美国公共债务攀升和地缘政治紧张局势共同推高了系统性风险。这种宏观环境的变化，正在重塑顶级投资者的资产配置逻辑。
Peter Thiel的撤离时机尤为引人注目。作为硅谷最具影响力的投资者之一，Thiel Macro LLC在英伟达市值突破5万亿美元、华尔街分析师普遍将其视为AI领域“不可动摇”的领头羊之际，选择清仓全部537,742股股票。这种“逆势操作”与桥水基金的激进调仓形成呼应——桥水在第二季度刚对英伟达持仓大幅加码逾150%，两个季度后却暴降65.3%，标志着明显的策略转向：从“追随趋势”到“风险管理优先”。
软银的行动则进一步印证了这种趋势。上周披露的监管文件显示，这家日本投资巨头已出售其所持全部英伟达股份。三大顶级机构的一致行动表明，在AI热潮的表象之下，一场“避险式调仓”正在悄然发生。13F文件还显示，桥水在同一季度大幅加仓美股大盘指数ETF，并清理多只新兴市场重仓股，这种组合拳式的调仓动作，凸显了财政和货币政策收紧环境下对风险敞口的重新评估。
桥水基金的大规模减仓与其创始人Ray Dalio的宏观判断高度一致。Dalio认为，全球债务周期已进入后期风险阶段，美国公共债务不断攀升、地缘政治紧张局势以及央行干预措施共同推高了系统性风险。这种背景下，即便是AI热潮的主要受益者，也需要采取更为谨慎的立场。
美国公共债务规模已突破36万亿美元，地缘政治冲突持续升级，叠加央行货币政策转向，共同构成了顶级投资者调整持仓的核心逻辑。从桥水的调仓路径来看，从高估值科技股向大盘指数ETF的转移，反映出机构投资者对“黑天鹅”事件的防御性布局。
尽管真金白银的投资者正在撤出，华尔街分析师仍预期英伟达将交出亮眼业绩。根据FactSet分析师调查，市场预计英伟达10月季度调整后每股收益为1.23美元，营收548.3亿美元。英伟达将于周三美股收盘后公布财报，市场关注焦点集中在其供应链扩张能力和未来需求指引。
D.A. Davidson分析师Gil Luria在研报中重申买入评级和250美元目标价，并表示：“考虑到我们在超大规模云服务商、新云服务商和前沿实验室中看到的趋势，我们认为没有理由相信需求正在放缓，市场低估了未来几年对算力的巨大需求。”摩根大通分析师Harlan Sur同样看好，维持增持评级和215美元目标价，认为“又一次稳健的业绩超预期和上调指引即将到来，潜在上行空间的幅度可能再次取决于英伟达供应链在三个月内的扩张能力。”
这场顶级投资者与华尔街分析师的“预期分歧”，折射出AI热潮下的深层矛盾：一方面是算力需求持续爆发的长期逻辑，另一方面是宏观债务风险累积的短期压力。英伟达的财报表现，或将成为检验这场“避险行动”合理性的关键试金石。
猜你喜欢
