2025年A股市场呈现显著分化特征，截至10月底，上证指数、深证成指和创业板指分别累计上涨17.99%、28.46%和48.84%。市场风格经历剧烈切换：上半年小微盘股表现强势，8月后沪深300指数显著跑赢微盘股和中证2000指数。这一背景下，量化多头策略产品遭遇年内最差月度超额表现，但随着10月机构抱团松动，超额收益逐步修复。在此环境下，哪些私募机构展现出更强的适应能力？本文按公司规模分类梳理近半年量化多头策略表现，为投资者提供参考。
统计说明：样本覆盖截至2025年10月底在私募排排网有3只以上量化多头产品且展示近半年收益的私募机构，超额收益采用几何计算法（应监管要求，具体收益数据以***替代）。
100亿以上规模组：鸣石、平方和、蒙玺领跑
私募排排网数据显示，31家百亿私募旗下242只量化多头产品合计规模达327.47亿元。近半年超额收益均值前三名分别为：
- 鸣石基金：以***%的均值位居榜首，旗下4只产品超额收益均超***%。其中基金经理王晓晗管理的「鸣石宽墨七号」（中证1000指增策略）近6月超额收益达***%。公司采用「五环多核」投研模式，通过因子、AI、优化、交易、风控五大核心环节保障策略稳定性。
- 平方和投资：新晋百亿私募以***%的均值夺得亚军，旗下「平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期」由吕杰勇和方壮熙共同管理，近半年超额收益***%。公司坚持「以投研为本」理念，通过多资产对冲分散风险。
- 蒙玺投资：8只产品规模合计14.40亿元，近半年超额收益均值***%。创始人李骧拥有17年量化交易经验，未来将推进「多市场、多品种、全频段」策略升级，以解决市场趋同性问题。
50-100亿规模组：AI原生量化倍漾量化夺冠
14家机构旗下62只产品合计规模73.71亿元，超额收益前三名：
- 倍漾量化：AI原生机构以***%均值夺冠，5只产品规模18.28亿元。其「倍漾量化选股二期A类份额」由蔡其志管理，近半年超额收益***%。公司搭建全流程AI投研平台，投研团队含13位奥赛金牌得主。
- 千朔投资：具体数据待补充
- 大岩资本：国内老牌量化机构以***%均值位列第三，6只产品规模2.90亿元。核心团队零流失率，投研人员超90%毕业于清北复交等名校。
20-50亿规模组：翰荣投资短周期策略显优势
14家机构旗下50只产品合计规模67.78亿元，超额收益前三名：
- 翰荣投资：以***%均值领跑，4只产品专注短周期量价预测，换手倍数高。团队成员来自纽约大学、卡内基梅隆大学等高校，策略经历从传统多因子到机器学习的迭代。
- 鹿秀投资：3只产品「长颈鹿系列」和「全市场增强1号」近半年超额收益***%。公司采用分散持仓策略，通过量化模型筛选优质股票组合。
- 广州守正用奇：具体数据待补充
0-20亿规模组：龙吟虎啸等机构崭露头角
35家机构旗下133只产品合计规模64.61亿元，超额收益前三名：
- 龙吟虎啸：具体数据待补充
- 中闽汇金：具体数据待补充
- 珠海正沣私募：具体数据待补充
上海紫杰私募以***%均值位列第四，3只产品规模5.72亿元。公司聚焦小市值策略，当股票跌幅超50%时介入，认为此时投资者与大股东利益趋于一致。
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