中资企业全球化布局提速，投行海外服务迎来战略机遇期
作者 | 钱锋
编辑丨高远山
来源 | 野马财经
近日，由中金公司与银河证券联合保荐的赛力斯（9927.HK）成功完成A+H股上市，创下中国车企最大规模IPO纪录。尽管上市后遭遇花旗银行“唱空”导致股价波动，但行业专家指出，此次上市标志着中国新能源汽车品牌从“产品出海”向“资本出海”的跨越，凸显国际资本对中国智能电动车企的持续青睐。这一案例背后，折射出中资投行正以“本土优势+中国经验”的双重赋能，成为中资企业全球化征程中的关键护航者。
新能源汽车产业崛起：中国力量的全球突围
中国新能源汽车产业的爆发式增长正在重塑全球汽车产业格局。数据显示，中国电动汽车全球销量占比从2020年的4%跃升至2024年的22%，2024年12月单月市占率更突破30%。在新能源乘用车领域，中国品牌全球占比从2022年的63%攀升至2024年四季度的75%，形成绝对领先优势。
以赛力斯为例，这家2016年全面转型新能源的车企，通过与华为的深度合作实现跨越式发展。2021年双方联合推出的问界品牌，仅用15个月即完成10万辆下线，创下新能源车企最快纪录。2024年，赛力斯斥资25亿元购回问界商标掌握品牌自主权后，前10个月新能源汽车销量达35.61万辆，其中10月单月销量同比增长42.89%，增速领跑新势力阵营。
产融协同：投行服务升级助力资本出海
在赛力斯的国际化征程中，金融工具发挥关键作用。2024年9月，银河证券担任独家财务顾问，助力赛力斯完成115亿元收购华为旗下引望智能10%股权项目，该项目同时创下2021年以来新能源汽车行业最大规模上市公司并购纪录。随后11月的港股IPO中，中金公司与银河证券联席保荐，通过精准对接境内外投资机构，为赛力斯搭建起跨境资本桥梁。
中金公司2024年在中资企业全球股本融资、IPO融资及境外债承销规模均位列中资券商首位，而银河证券则凭借亚洲最广的中资投行网络，形成差异化竞争优势。两家机构通过深度理解境内外监管规则，高效统筹审批流程，为赛力斯港股上市提供全周期服务保障。
这种“战略陪伴式”服务模式正在成为行业标杆。银河证券在服务赛力斯过程中，通过持续深耕的专业能力赢得客户信任，建立长期合作关系。这种服务理念不仅适用于单次交易，更着眼于伴随企业全生命周期的成长，为中资企业全球化布局提供稳定支撑。
出海浪潮下的投行进化论
商务部数据显示，2024年中国对外直接投资流量达1922亿美元，同比增长8.4%，连续13年位居全球前三。中资企业出海呈现三大特征：地域上从传统市场向“一带一路”国家拓展，产业上从劳动密集型向新能源、人工智能等高技术领域升级，模式上从产品出口转向全产业链布局。
这种转变对金融服务提出更高要求。企业跨境融资需求涵盖股本融资、债券发行、并购贷款等多个维度，需要投行提供从初期并购到后期资金管理的全链条解决方案。以银河证券为例，其2024年上半年完成11个港股IPO项目，承销103笔境外债，股权承销规模跻身市场前八，展现出强大的跨境服务能力。
本土化运营：投行出海的关键密码
面对复杂的国际环境，中资投行通过“本土化+国际化”双轮驱动构建竞争优势。中金公司2008年设立新加坡子公司，近年加速布局越南、印尼等东南亚市场；华泰证券2023年获新加坡资本市场服务牌照后，迅速取得越南证券交易代码；银河证券则通过收购马来西亚联昌集团证券业务，打造覆盖东盟的国际化平台。
银河海外的案例颇具代表性。其主体深耕东南亚46年，拥有2000余名本地员工，经纪业务在马来西亚市占率第一、新加坡排名第三。2024年完成45笔股权债券交易，规模达7.22亿新加坡元，主导泰国最大IPO、印尼上市公司跨境收购等标杆项目。这种“扎根当地、服务全球”的模式，使其成为中资企业出海东南亚的首选合作伙伴。
战略协同：从金融中介到价值伙伴
在康哲药业新加坡二次上市项目中，银河证券境内境外团队协同作战，仅用4个月即完成全部审批流程。这家深耕医药行业30年的企业，通过新加坡上市完善国际资本布局，加速药品研产销全链条建设。银河证券的东南亚本土化运营经验，恰好匹配其“立足亚洲、辐射全球”的战略需求。
当前，中资企业出海已进入“技术+品牌+资本”的3.0阶段。投行不再局限于传统金融中介角色，而是通过深度参与企业战略规划、资源整合与风险管控，成为赋能全球化的“战略合伙人”。这种转变既是中国产业升级的必然要求，也是投行服务能力进化的重要方向。
随着“双循环”新发展格局的深化，中资企业全球化征程将迎来更大机遇。投行机构需持续强化国际视野、深化本土运营、创新服务模式，在助力中国产业升级的同时，实现自身从区域性金融机构向全球价值创造者的跨越。这场产融协同的双向奔赴，正在书写中国资本服务实体经济的新篇章。
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