11月20日晚间，国内GPU领域领军企业摩尔线程正式发布公告，宣布首次公开发行股票并在科创板上市的详细计划。根据公告，本次发行股份数量为7000万股，全部为公开发行新股，网上发行与网下发行将于2025年11月24日（T日）分别通过上交所交易系统和互联网交易平台同步实施。
发行定价与募资规模：114.28元/股募资80亿
根据最终定价方案，摩尔线程本次发行价格为114.28元/股，预计募集资金总额达80亿元。扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。以当前发行价测算，公司总市值约537.15亿元，这一规模在科创板已上市企业中位居前列。
财务表现：营收激增但尚未盈利，2027年或迎盈利拐点
招股说明书显示，摩尔线程在2025年上半年实现营业收入7.02亿元，这一数字已超过去三年营收总和（2022-2024年营收分别为4608.8万元、1.24亿元、4.38亿元）。尽管归母净利润仍为-2.71亿元，但公司预测最早可于2027年实现合并报表盈利。从亏损幅度看，2022-2024年净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元，呈现逐年收窄趋势；扣非后净亏损分别为14.12亿元、16.9亿元、15亿元。
核心业务：全功能GPU驱动多领域计算加速
作为国内少数具备全功能GPU自主研发能力的企业，摩尔线程自2020年成立以来，始终以GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。目前，公司已成功推出四代GPU架构，并构建起覆盖AI智算、云计算和个人智算三大应用场景的产品矩阵。其GPU产品凭借高算力、低功耗等特性，在智慧城市、自动驾驶、医疗影像等领域获得广泛应用。
上市标准：研发投入占比超600%凸显技术壁垒
摩尔线程选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（二）款标准申请上市，该标准要求：预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占累计营业收入比例不低于15%。从财务数据看，公司2024年度营业收入为4.38亿元，2022-2024年累计研发投入达38.10亿元，占最近三年累计营业收入的比例高达626.03%，远超上市标准要求，充分彰显其技术驱动型企业的定位。
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