文丨泰罗
在"悦己经济"与"情感消费"双重驱动下，中国宠物经济正经历前所未有的爆发式增长。毕马威在进博会期间发布的《2025年中国宠物行业市场报告》显示，中国宠物市场已形成万亿级规模预期，2025年市场规模预计突破8114亿元大关。
从产业生命周期视角观察，宠物经济正成为消费领域最具确定性的优质赛道。艾媒咨询最新数据显示，2023年中国宠物经济产业规模达5928亿元，预计到2028年将攀升至11500亿元，五年复合增长率超过14%。《2023-2024年中国宠物行业白皮书》更揭示出惊人数字：2023年国内宠物犬数量达5175万只（同比增长1.1%），宠物猫数量6980万只（同比增长6.8%），合计超1.2亿只的饲养规模。
<在市场规模持续扩张的同时，行业正经历着深刻的结构性变革。当前中国宠物行业面临两大核心调整方向，这些变革不仅重塑着竞争格局，更为本土企业创造了历史性机遇。
外资品牌长期主导市场的格局正在被打破。2014年宠物食品市场CR5中，玛氏、雀巢分别占据16.5%和5.9%份额，而到2023年这两个数字已分别降至11.2%和3.2%。这种转变背后是本土企业的集体崛起：以1900亿元规模的宠物食品市场计算，每提升1%市场份额就意味着19亿元的增量空间，而当前头部上市企业年营收尚不足50亿元，国产替代带来的增长弹性可见一斑。
对比发达国家成熟市场，中国宠物食品行业集中度仍有巨大提升空间。东海证券数据显示，2023年美国CR10达76.1%，日本更高达85.3%，而中国仅为31.3%。随着宠物喂养向专业化、精细化演进，研发壁垒与品牌溢价将推动市场向头部企业集中，这为具备核心竞争力的企业提供了跑马圈地的黄金窗口期。
两大结构性调整中，自主品牌建设成为决胜关键。早期以代工为主的本土企业正加速转型：中宠股份2024年上半年境内业务毛利率达37%，显著高于境外业务的25%；乖宝宠物则通过品牌矩阵构建形成差异化优势——其自有品牌收入占比从2020年的50%跃升至2023年的近70%，推动毛利率提升至42%，远超行业平均水平。
具体到品牌布局，乖宝宠物已形成"麦富迪+弗列加特"的双轮驱动模式：麦富迪以5.5%的市场渗透率稳居国产品牌首位，2024年前三季度销售额同比增长36%；定位高端的弗列加特更实现290%的爆发式增长。这种品牌梯队建设策略，为企业在不同价格带建立竞争壁垒提供了范本。
尽管中宠、佩蒂等企业在自主品牌转型进度上稍显滞后，但行业整体向上的趋势不容忽视。当企业营收基数较小时，增长弹性往往更具想象空间——在万亿级市场空间面前，当前几十亿规模的上市公司未来存在数倍增长可能，这种成长属性正是资本市场最看重的β收益来源。
从投资维度审视，宠物赛道的稀缺性正在凸显。在整体消费市场增速放缓的背景下，一个既能保持双位数增长，又具备数倍扩张空间的行业，其战略价值不言而喻。对于本土企业而言，抓住国产替代与产业整合的历史机遇，通过自主品牌构建竞争壁垒，将是决定未来十年行业格局的关键战役。
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