9月22日，新一期贷款市场报价利率（LPR）正式公布。根据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布的数据，1年期LPR维持在3.0%，5年期以上LPR则保持在3.5%。这两个期限品种的LPR均与上期持平，完全符合市场的预期。
近期，作为政策利率风向标的7天期逆回购操作利率保持稳定，这在一定程度上预示了9月份LPR的走势。自5月8日下调0.1个百分点至1.4%以来，7天期逆回购操作利率一直维持不变，为LPR的稳定提供了坚实的基础。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，受反内卷政策影响市场预期，近期包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）和10年期国债收益率等主要中长端市场利率均有所上行。在商业银行净息差处于历史最低点的背景下，报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。因此，9月份两个期限品种的LPR保持不变，完全符合市场的普遍预期。
截至目前，LPR已经连续四个月保持不变。然而，展望未来，分析人士普遍认为，年内政策利率和LPR仍有下调的空间。
王青进一步分析认为，美国高关税政策对全球贸易及我国出口的影响可能在四季度进一步显现。加之去年同期一揽子增量政策带来的高基数效应，四季度加力稳增长、稳就业的必要性显著上升。在年底前大力提振内需、巩固房地产市场止跌回稳态势的过程中，政策利率及LPR有下调的空间。
“9月份美联储恢复降息，意味着外部因素对国内实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化。”王青预计，四季度央行有可能实施新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR跟进下调。这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下行，激发内生性融资需求，成为四季度促消费扩投资、有效对冲外需放缓的一个重要发力点。
中信证券首席经济学家明明也表达了类似观点。他认为，从必要性来看，今年三季度以来信贷持续偏弱，地产销售再度磨底，降息压降融资成本的必要性仍然较高。从可行性来看，商业银行息差压力较大，未来引导LPR调降或需存款利率先行走低。
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