9月29日，A股市场迎来全面上涨行情，券商板块成为市场焦点，多只个股集体爆发。其中，华泰证券、广发证券等A股券商股强势涨停，H股板块表现更为突出，华泰证券H股盘中涨幅一度接近18%，广发证券H股涨幅亦超过14%，凸显跨境市场联动效应。
同日，香港证监会发布最新证券业财务报告，揭示上半年行业盈利状况。数据显示，在交易总额同比增长22%至99.2万亿港元的推动下，香港证券业净利润环比增加14%，达到289亿港元。交易净佣金收入与投资银行业务成为主要增长引擎，增速分别达23%和33%，虚拟资产交易佣金收入亦录得1.28亿港元。
证券业盈利结构深度解析
据财报披露，香港证券业盈利增长主要源于交易佣金稳步提升及成本优化。具体来看，证券交易净佣金收入由111亿港元增至136亿港元，与交易总额增幅同步；机构融资业务收入达20亿港元，其中咨询收入增加5亿港元，部分抵消包销收入减少3亿港元的影响。资产管理业务虽受费用确认时点影响，相关费用收入同比下降19%至176亿港元，但管理资产规模仍从11.8万亿港元增至13.0万亿港元。
从市场参与者维度观察，上半年香港联交所参与者合计净盈利达156亿港元，同比增长34%。其中，C组经纪行表现尤为亮眼，净盈利实现倍增至25亿港元，显示中小型机构盈利能力显著提升。
监管层肯定行业韧性，展望三季度业绩
香港证监会中介机构部执行董事叶志衡指出，持牌法团稳健表现印证了香港金融业应对复杂环境的适应能力，为国际金融中心地位提供关键支撑。监管机构将持续推动行业可持续发展，在保障投资者权益的同时增强市场韧性。
对于三季度业绩展望，多家卖方研究机构持乐观态度。国庆节前倒数第二个交易日，券商AH股联动上涨，H股板块涨幅领先。分析人士认为，市场成交活跃度提升及港股IPO复苏，将为证券业带来双重利好。国泰海通非银金融团队预测，三季度非银板块业绩有望保持高增长，配置力量与业绩改善将形成双轮驱动，特别看好券商、金融科技及创投领域行情。
业内普遍认为，券商股此轮补涨具备业绩支撑，前期回调后出现左侧布局机会。随着市场情绪回暖及政策红利释放，证券业有望延续盈利增长态势，为资本市场注入持续动力。
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