本文来源：时代周报 作者：马欢
近期，国际黄金市场迎来历史性时刻，金价持续攀升引发全球投资者关注。截至9月30日，现货黄金价格强势突破3850美元/盎司关口，年内累计涨幅近45%，成为全球表现最亮眼的主流资产。
多重因素共振推高金价
世界黄金协会分析指出，美国政治经济格局的剧烈变动是本轮金价上涨的核心驱动力。其中，特朗普政府2.0时代的政策不确定性成为关键推手。华尔街交易员透露，美国政府可能停摆的担忧导致关键就业数据发布延迟，直接冲击了美联储货币政策路径预期。
美国总统特朗普
关税政策反复加剧市场恐慌
自2025年1月重启关税战以来，特朗普政府政策呈现明显摇摆特征。4月3日宣布实施"对等关税"后，黄金盘中价格瞬间突破3200美元/盎司。尽管4月9日宣布暂缓部分关税90天，但维持10%基准关税的决定仍引发市场持续担忧。这种政策反复导致地缘政治风险溢价持续累积，7月国际金价已飙升至3336美元/盎司。
施压美联储引发货币体系动荡
特朗普政府对美联储的持续施压成为另一重要推手。数据显示，自再度执政以来，特朗普多次公开批评美联储主席鲍威尔，甚至威胁解除其职务。这种干预在9月18日取得实质性效果——美联储宣布降息25个基点，联邦基金利率目标区间应声下调。降息政策落地后，现货黄金价格单日暴涨至3707美元/盎司，创年内最大单日涨幅。
美联储主席鲍威尔
机构集体看涨金价
面对持续走高的黄金市场，多家权威机构发布激进预测。"新债王"杰弗里·冈拉克断言，金价将在年底前突破4000美元/盎司。高盛更是在最新报告中抛出震撼预测：极端情况下，2026年年中金价可能飙升至5000美元/盎司。
从利率预期来看，美联储公开市场委员会（FOMC）点阵图显示，2025年仍存在50个基点的降息空间。摩根大通预测，金价将在2025年第四季度达到3800美元，2026年第一季度突破4000美元。瑞银和德银则分别给出3900美元和4000美元的2026年中期目标价。
避险需求持续发酵
当前市场环境下，黄金的避险属性得到充分体现。数据显示，2025年美元指数累计下跌逾9%，而黄金ETF持仓量持续攀升。冈拉克特别指出，当前金价走势已吸引大量散户投资者参与，形成明显的动量交易特征。
值得关注的是，高盛特别强调美联储独立性风险。报告指出，若特朗普政府持续削弱美联储自主权，仅需投资者将5%的国债持仓转向黄金，就足以推动金价突破5000美元大关。这种预测反映出市场对美国货币体系稳定性的深度担忧。
在这场由政策变动引发的金融风暴中，黄金正以惊人的速度重塑全球资产配置格局。随着美国大选周期带来的不确定性持续发酵，这场黄金盛宴或许才刚刚拉开序幕。
猜你喜欢
