近日，据媒体援引知情人士消息，全球知名对冲基金桥水（Bridgewater Associates）的旗舰宏观基金Pure Alpha II在2024年1月至9月期间，资产管理规模激增26.4%，这一显著增长使其有望创下自2010年以来的最大年度增幅。
今年以来，受益于美国股市的大幅上涨，以及美国总统特朗普的贸易战政策引发的债券和货币市场波动，整体对冲基金行业表现强劲。其中，标普500指数在第三季度结束时已上涨14%，为市场注入了强劲动力。
然而，对于桥水和其他宏观基金而言，过去十年却是一段艰难的时期。历史低利率环境抑制了市场波动，而这类波动正是宏观基金获取回报的关键因素。据数据显示，桥水旗下的Pure Alpha II宏观基金在2012年至2024年间的年化回报率不到3%，远低于行业平均水平。
新CEO上任，桥水进入重整期
作为一家拥有50年历史的对冲基金巨头，桥水自2023年Nir Bar Dea成为唯一首席执行官以来，便一直处于重整状态。为了提升业绩，Nir Bar Dea进行了大规模的人事调整，并削减了资产规模。与此同时，桥水创始人、亿万富翁达里奥（Ray Dalio）也于今年早些时候完全退出公司，出售了剩余股份并退出董事会，标志着桥水进入了一个全新的发展阶段。
在人事调整方面，桥水今年1月任命了资深宏观交易员Ben Melkman为副首席投资官。作为首批从其他公司加入这家传统封闭公司的高管之一，Melkman的加入备受关注。目前，他与David Trinh和Blake Cecil共同担任副CIO，负责公司的投资决策。
Melkman的加入为桥水带来了新的活力。他曾在Brevan Howard资产管理公司工作七年，担任合伙人。2017年，他创立了自己的对冲基金Light Sky Macro，并在五年后关闭该基金。随后，他加入Schonfeld Strategic Advisors，但不到一年便跳槽至桥水。与桥水的三位共同CIO（几乎整个职业生涯都在公司内部发展）相比，Melkman的风格更为灵活，他的加入有望为桥水带来新的投资思路。
除了人事调整外，桥水还在投资策略上进行了创新。据知情人士透露，Greg Jensen负责的一只在2024年启动的新基金，使用机器学习和人工智能做出投资决策。该基金今年已上涨6.5%，显示出桥水在科技应用方面的积极探索。
此外，桥水的亚洲总回报基金（Asia Total Return）和中国总回报基金（China Total Return）也表现出色。截至9月，亚洲总回报基金已上涨32%，而中国总回报基金更是上涨了28.9%，为投资者带来了丰厚回报。
尽管桥水在2024年取得了显著成绩，但其资产管理规模仍低于巅峰时期。截至去年12月31日，桥水的资产管理规模为920亿美元，低于2023年初的近1400亿美元。然而，随着市场环境的改善和公司内部的重整，桥水有望在未来实现更加稳健的增长。
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