一场可能重塑土耳其政治版图的司法风波，在周一意外按下暂停键，为动荡的市场带来短暂喘息。这场围绕主要反对党共和人民党（CHP）贿选指控的司法大戏，不仅牵动着土耳其政坛的神经，更在金融市场掀起惊涛骇浪。
9月15日，土耳其法院宣布将针对CHP在2023年党代会期间部分党员收受现金贿赂的指控案件，推迟至10月24日再审。这一决定直接挑战了2023年党代会的合法性，更将现任党主席奥兹古尔·奥泽尔（Ozgur Ozel）的去留问题推向风口浪尖。若法院最终裁定党代会无效，不仅可能导致奥泽尔下台，更可能引发前主席凯末尔·克勒奇达尔奥卢（Kemal Kilicdaroglu）的回归，进而重塑反对党领导层格局。
（伊斯坦布尔证交所全国100指数日内走势）
分析师普遍认为，法院的延期决定不过是将风险暂时搁置。三菱日联银行资金主管奥努尔·伊尔根（Onur Ilgen）直言：这可能是暂时的，但至少会提供几周的安慰。这场司法风波被广泛视为总统埃尔多安及其执政党对反对派持续施压的一部分，尤其是在CHP于地方选举中取得重大胜利之后。
随着政治紧张局势的暂时降温，土耳其里拉资产应声上涨。伊斯坦布尔证交所全国100指数收盘大涨6.1%，创下自2023年5月以来的最大单日涨幅，几乎收复本月以来的全部失地。周一，该指数收于11000.26点，逼近8月26日创下的历史收盘高位。作为国家风险指标的土耳其信用违约互换（CDS）利差收窄7个基点，降至3月18日以来的最低水平。此前一个月，土耳其股市以美元计价下跌超过8%，成为除阿根廷外全球表现最差的市场。
（伊斯坦布尔证交所全国100指数过去一个月走势）
尽管市场短期内迎来反弹，但多数观察人士对未来保持谨慎。Generali资产管理公司新兴市场策略师纪尧姆·特雷斯卡（Guillaume Tresca）表示：法院的决定在短期内对市场情绪是积极的，但从根本上看，没有任何改变，因为最终的决定仍有待做出。这种持续的政治不确定性，可能会让寻求近40%高利率的套利交易者继续涌入，但会阻止长期投资者向这个1.4万亿美元的经济体投入更多资金。
司法案件背后的政治博弈远比表面复杂。现任主席奥泽尔对此予以否认，称这些指控是出于政治动机，旨在削弱反对党，为总统埃尔多安延长其超过20年的统治铺平道路。据报道，这场官司是土耳其反对派面临的“前所未有”的广泛打压的一部分。自去年地方选举以来，司法压力愈演愈烈。在那次选举中，CHP从埃尔多安的正义与发展党手中夺取了一些传统票仓，并保住了伊斯坦布尔和安卡拉等大城市的控制权。
在现行宪法下，埃尔多安不得再次竞选总统，但如果议会要求提前选举或修改宪法，他仍被允许参选。虽然埃尔多安没有明确表示有意再次参选，但其重要盟友、民族主义行动党领袖德夫莱特·巴赫切利（Devlet Bahceli）已公开支持这一竞选。瑞典北欧斯安银行的首席新兴市场策略师埃里克·迈耶森（Erik Meyersson）警告称：这些事态发展的真正风险在于土耳其政治制度的进一步削弱，这可能导致创新减少、人才流失，并使该国经济发展继续停滞。
市场目前正密切关注多种可能结果及其影响。第一种可能性，也是最令外国投资者担忧的是法院宣布CHP的2023年党代会无效，并恢复前领导人克勒奇达尔奥卢的职位。这可能引发大规模抗议，并严重打击CHP的团结。50岁的奥泽尔被认为成功动员了该党基层力量，在地方选举中取得重大胜利。而76岁的克勒奇达尔奥卢在担任党主席13年期间，从未在对阵埃尔多安的重要选举中获胜。
伦敦Columbia Threadneedle投资公司的分析师戈登·鲍尔斯（Gordon Bowers）认为，埃尔多安可能利用CHP的分裂提前举行大选，并通过增加支出来争取选票，这将使土耳其央行抑制通胀的努力复杂化。另一种可能性是，法院在宣布党代会无效后，任命一名托管人临时接管该党。托管人需在45天内组织新的领导层选举，这给了现任主席奥泽尔重新当选的机会。分析人士认为，此举对市场的冲击将小于直接恢复前主席职位的方案。此外，案件被驳回的可能性被认为最低。如果发生，将标志着对CHP压力的缓解，并可能引发市场大幅反弹。
目前，市场的目光将聚焦于10月，等待这场司法与政治博弈的下一幕。无论结果如何，这场风波都已深刻揭示了土耳其政治与经济的紧密联动，以及在高度不确定性环境下投资决策的复杂性。
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