香港金融市场迎来历史性时刻——1972年登陆港交所的恒生银行，即将通过私有化退市。汇丰控股旗下汇丰亚太宣布，将以协议安排方式收购恒生银行剩余股份，交易估值约2903亿港元，成为近年来香港金融业规模最大的私有化案例。
股价异动：恒生银行单日飙升41%
10月9日，港股市场见证剧烈波动。恒生银行（0011.HK）盘中股价一度冲高至168港元，创历史新高，最终收涨25.88%至149.8港元/股。而其控股股东汇丰控股（0005.HK）则逆势下跌5.97%，报104港元/股。这一“冰火两重天”的走势，源于当日早间恒生银行发布的重大公告。
公告显示，汇丰亚太作为要约人，已正式向恒生银行董事会提交私有化建议。若计划通过，现有股东持有的股份将以每股155港元现金注销（扣除股息调整金额），较前一交易日收盘价溢价30.3%。此外，股东还将获得2025年第三次中期股息，该款项不从收购对价中扣除。
千亿港元收购：溢价率远超同业
根据联合公告，此次私有化对价设定为155港元/股，总现金支出预计超过1060亿港元。以今年6月底数据计算，恒生银行的市净率达1.8倍，远高于香港可比同业0.4倍的中位数水平。业内人士分析，香港上市内地银行估值偏低拉低了行业平均水平，导致此次定价显得“昂贵”。
截至私有化公告前，汇丰亚太及其一致行动人已持有恒生银行63.35%股份（11.88亿股），此次需收购的剩余股份约6.84亿股。若交易完成，汇丰控股将支付超千亿港元现金，创下香港金融业私有化交易规模新高。
92年老牌银行：从本地龙头到战略整合
恒生银行成立于1933年，是香港历史最悠久的本地银行之一，1972年6月20日在港交所上市。其控股股东汇丰控股则可追溯至1865年创立的香港上海汇丰银行，目前为英国跨国金融集团，总部设于香港中环及伦敦。
汇丰控股在公告中强调，拓展香港业务是其战略重点。通过私有化恒生银行，可强化两大品牌在零售银行、财富管理及企业金融领域的协同效应，同时保持客户服务的连续性。公告明确指出，私有化后恒生银行的银行账户、客户经理等日常服务将维持不变。
运营独立性三重保障
针对市场关注的品牌独立性问题，汇丰承诺将保留恒生银行三大核心优势：
汇丰控股行政总裁表示：“恒生银行植根香港近百年，我们充分尊重其独特地位。未来将通过双品牌战略，继续服务本地社区并支持长期公益项目。”
财务影响：短期阵痛换长期价值
摩根大通报告指出，尽管私有化初期可能摊薄汇丰每股盈利，但消除恒生少数股权后，预计2027年每股盈利及派息将分别提升1.5%及3.1%。中期业绩显示，恒生银行今年上半年营业总收入209.75亿港元（同比增3%），但税前净利润同比下跌28.39%至81亿港元，主要受房地产信贷压力导致的不良贷款率上升（6.69%）及拨备增加（49亿港元）影响。
监管审批：香港金管局介入
对于这一重大交易，香港金融管理局回应称，已与相关银行保持沟通，并将按照既定程序进行监管审批。市场普遍认为，母子公司双重上市结构存在的治理冗余，是推动私有化的关键因素之一，而协同效应带来的长期价值或成为汇丰决策的核心考量。
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