财联社9月26日讯（记者 赵昕睿）随着港股市场热度持续攀升及大额IPO项目相继落地，香港新股融资额的全球领先地位进一步巩固。9月25日，奇瑞汽车（9973.HK）正式登陆港交所，以91.45亿港元的募资总额，成为年内港股规模最大的车企IPO，这一里程碑事件再次搅动投行江湖格局。
奇瑞IPO创多项纪录：募资规模与市场认可度双突破
此次奇瑞汽车港股上市的保荐阵容堪称“全明星”：中金公司、华泰国际及广发证券共同担任联席保荐人，中信证券出任联席全球协调人。从发行细节看，公司全球发售2.97亿股，发行价定为30.75港元，对应募资总额约91.45亿港元，基础发行规模达11.74亿美元。这一规模不仅刷新年内港股车企IPO纪录，更是2022年以来涵盖港股与A股市场的汽车行业最大发行规模。
上市首日，奇瑞汽车股价表现强劲，最高升至34.98港元，涨幅达13.75%，截至收盘报31.92港元，总市值约1840.90亿港元。据LiveReport大数据，对比在港上市的其余车企估值，奇瑞当前估值水平仍具提升空间。
四大亮点凸显市场高度认可
除规模优势外，奇瑞IPO还具备多重市场亮点：
其一，在多家中资券商国际化网络与专业服务支持下，奇瑞成功引入13家国内外知名机构作为基石投资者，包括高瓴旗下HHLR、景林资产、大家人寿、国轩香港等头部机构。
其二，香港公开发售部分实现308.18倍超额认购，国际配售部分实现11.61倍超额认购，投资者热情远超预期。
其三，簿记建档环节吸引多元化优质投资者踊跃下单，最终实现发行区间上限定价，显示市场对奇瑞长期价值的坚定信心。
其四，此次IPO采纳港股新规下的机制B分配方式（公开配售占比固定10%）。据机构数据，自该新规实施以来，所有采纳机制B的新股上市首日均上涨，奇瑞首日3.80%的涨幅延续了这一趋势。
全球化布局与业绩增长支撑上市逻辑
奇瑞汽车成立于1997年，业务涵盖乘用车设计、开发、制造与销售，旗下拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界五大品牌。此次上市正值公司业绩快速增长期：2022年至2024年，营收从926.18亿元增至2698.97亿元，净利润从58.06亿元提升至143.34亿元；2025年第一季度，营收682.23亿元，净利润47.26亿元，同比增长90.9%。
全球化布局是奇瑞的核心竞争力。自2003年起，奇瑞连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一，产品销往100多个国家和地区，全球累计销量超1300万辆。以2024年全球乘用车销量计算，奇瑞是中国第二大自主品牌乘用车公司、全球第十一大乘用车公司，销量229.5万辆，同比增长49.4%，增速居全球前二十大乘用车公司之首。
本次募资用途聚焦两大方向：一是加大新能源与智能化领域研发投入；二是通过全球化策略拓展海外市场，巩固出口地位。
中金公司领跑百亿IPO保荐，港股市场“马太效应”凸显
2025年以来，港股IPO市场在政策红利与资本回流驱动下强势复苏。截至目前，年内已有65家企业上市，累计融资1560亿港元，同比分别增长44.44%、180.07%，助力香港重返全球IPO募资额榜首。
市场回暖离不开大型标杆项目的拉动。年内募资超百亿的港股IPO已有5家，除奇瑞外，还包括宁德时代（410亿港元）、紫金黄金国际（250亿港元）、恒瑞医药（114亿港元）、三花智控（107亿港元）、海天味业（106亿港元）。其中，宁德时代与紫金黄金国际成为全球融资额最大的两只新股。值得注意的是，受超强台风“桦加沙”影响，紫金黄金国际上市交易日推迟至9月30日。
5起百亿项目的集中涌现，进一步凸显港股IPO市场的“马太效应”，保荐业务格局也呈现头部集中特征。中金公司同时参与宁德时代、三花智控与海天味业三单项目的联席保荐，成为最大赢家；华泰国际拿下恒瑞医药与三花智控的联席保荐资格；中信证券与中信建投国际分别担任紫金黄金国际、宁德时代联席保荐人。
四季度展望：政策、资金与估值三重利好
2025年港股市场持续吸引龙头企业上市，百亿级募资项目相继落地，其吸引力可从三方面解读：
政策与制度层面，港交所推出“科企专线”，为特专科技和生物科技公司提供上市前指引，缩短筹备时间、降低合规成本；对市值超100亿港元的“合资格A股上市公司”加快审批，承诺30天内完成审核，大幅提升效率。
企业战略层面，港股作为连接内地与国际的金融枢纽，资金出境灵活度高，能有效满足龙头企业跨境资金调度需求；赴港上市可让企业直接触达全球主权基金、养老金等长线资本，为海外业务拓展储备资金。
市场环境层面，2025年以来南向资金持续流入港股，年内流入规模超2024年全年，推动市场流动性提升；国际资金回流趋势明显，中东、北欧主权基金等积极参与港股IPO基石投资，为大规模融资提供支撑。此外，港股与A股估值差逐步收窄，新能源、科技等新兴产业估值差距缩小，部分企业实现港股溢价发行。
德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人谢明辉表示，随着美联储重启降息，预计更多海外资金将布局亚洲高成长投资目标，为四季度香港超大型新股发行提供资金、流动性及估值环境支撑。
更长远来看，香港特别行政区行政长官李家超在2025年施政报告中明确，将研究优化“同股不同权”上市规定、深化与东南亚交易所合作，并推动更多海外企业赴港第二上市。这些举措将进一步丰富港股上市主体类型，从“吸引内地龙头”向“汇聚全球创新企业”升级，为港股IPO市场注入长期增长动力。
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