随着科技的飞速发展，AI时代已悄然来临，而储能作为这一时代的核心要素，其重要性日益凸显。在全球锂电领域，宁德时代无疑是一颗璀璨的明星，其业绩表现不仅打开了行业的想象空间，更推动了储能行业估值的攀升。
9月25日，宁德时代A股市场表现强劲，大涨3.4%，盘中市值一度超越了曾经的“股王”贵州茅台，成功跻身A股第五大市值公司之列。若以港股市值计算，宁德时代的表现更为抢眼，总市值高达2.43万亿元，约合人民币2.23万亿元，远超贵州茅台。
回顾过去，贵州茅台作为A股的消费总龙头，其地位曾无可撼动。巅峰时期，各行业龙头均被冠以“茅”的称号。然而，随着市场风格的转变，消费股逐渐遇冷，贵州茅台的市值也先后被工商银行、农业银行、中国移动、建设银行等超越。此次宁德时代市值超越茅台，无疑引发了市场对于科技股时代来临的广泛讨论。
对于宁德时代的这一表现，业内普遍认为市值的超越是一种必然，这背后是其市场地位的具体体现。今年前七个月，全球动力电池厂商排名中，宁德时代以37.5%的市占率稳居全球第一，远超第二名比亚迪的17.8%和第三名LG新能源的9.5%。这一数据不仅彰显了宁德时代的市场领导力，更为其未来增长增添了无限想象。
此前，摩根大通发布的一份研报更是为宁德时代增添了信心。研报指出，宁德时代的储能电池需求超预期，导致供应紧张及价格上涨，因此将其2025年至2026年的盈利预测上调约10%，成为市场最高预期。摩根大通甚至直言：“我们认为宁德时代A股现为全球最便宜的电池股票，且为我们的首选。”此外，摩根大通还将宁德时代的H股评级由中性上调为增持，进一步体现了国际资本对其的青睐。
值得注意的是，由于港股流动性折价等问题，一般AH两地上市的企业H股折价都比较明显。但宁德时代H股市值较A股高出了近20%，这一现象在AH上市公司中并不常见，直接说明了国际资本对于宁德时代的态度。
根据宁德时代半年报显示，2025年上半年实现收入1788.86亿元，同比增长7.27%；实现归母净利润304.85亿元，同比增长33.33%；扣非净利润271.97亿元，同比增长35.62%。从营收结构来看，动力电池板块收入为1315.73亿元，占总营收的73.55%；储能板块收入为284.00亿元，占总营收的15.88%。储能作为宁德时代的第二增长曲线，未来潜力巨大。
面对市场需求的增长，宁德时代的产能扩张计划还在继续。根据券商研究所数据，宁德时代对2026年的要货指引上修至1100GWh，同比增长46%。与光伏产业不同，储能业务全球增长还远未到天花板。今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增，有储能企业的供给端甚至到了“加价也排不了单”的火爆程度。
中信证券在此前的研报中表示，当前时点看好中国电池核心资产的配置价值，中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著优势。在合力的推动下，宁德时代股价屡创新高，有效激活了整个新能源板块的投资热情。相关统计显示，宁德时代2024年至2025年涨幅分别高达71%、51.5%。另外，从毛利率的角度来看，宁德时代的毛利率高达25%，远超于同行，净利率也高达18%，彰显了其强大的成本控制能力。
侃见财经认为，尽管宁德时代股价已经创出了历史新高，但天花板并不明显。未来，其港股市值大概率有望突破3万亿港元，市占率突破40%，继续引领全球锂电行业的发展潮流。
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