9月18日，A股市场经历了一场惊心动魄的波动，三大指数早间冲高后迅速回落。截至收盘，沪指下跌1.15%，深成指下跌1.06%，创业板指更是下跌了1.64%。这一走势让众多投资者措手不及，市场究竟发生了什么？
从板块表现来看，旅游、CPO、芯片产业链等板块涨幅居前，而有色金属、大金融、稀土永磁等板块则跌幅明显。全市场超过4600只个股出现下跌，沪深两市成交额达到3.135万亿元，较上一个交易日放量7584亿，创下了年内第三高的成交量。
今日市场，你是否也感到意外？
早间，沪指一度涨至3899.96点，创下了近期新高，无限接近3900点这一重要心理关口。然而，午后开盘后，沪指却持续回落，最低跌至3801点，几乎回吐了上周四的全部涨幅。
值得关注的是，这一波上涨行情主要由沪市（含科创板）的科技股所贡献。而通常被视为沪指“支撑柱”的银行、红利甚至证券板块，却在此次行情中表现不佳，反而成为了市场的“拖油瓶”。
午后，大金融方向的跌幅进一步扩大，这也抑制了科技线的做多情绪，导致三大指数纷纷跳水翻绿，沪指更是跌至5日线下方。结合昨日中信证券、国泰海通等龙头券商尾盘出现的巨额压单情况，市场不禁猜测：是否有资金在借助大金融板块进行“控盘”，以抑制指数的上涨节奏？
从本轮行情来看，券商股尚未走出主升浪，更多扮演的是指数节奏调节器的角色。实际上，如果早盘银行、证券板块能够少跌一点点，3900点关口或许已经短暂突破了。
因此，站在当前时点，有一个问题值得所有投资者深思：沪指与3900点关口“差之毫厘”，这究竟是“不能上”还是“不该上”，还是仅仅“没到时候”？那么，我们应该等到什么时候呢？明天？还是下周？亦或是10月以后？答案或许都蕴藏在市场的走势之中，等待时间来揭晓。
当然，老股民中也有一句谚语：“压单必涨”。我们期待市场能够如愿以偿。
回到盘面，我们进一步分析。
当下，市场暂时处在连板风格的强势期。一方面，截至今天收盘，首开股份走出了12天11板的强势行情，刚刚复牌的天普股份也录得了第12个一字板。即便在指数巨震的情况下，这两只个股仍然守住了涨停板。
另一方面，近期表现强势的科技线核心龙头股，其主升趋势有所收敛，先后转为震荡行情。比如“易中天”组合、机器人概念以及国产算力等板块。从日线来看，它们有的呈现出“单阳+震荡”的走势，有的则是“缩量横盘”，也有的股价在回落后借助下方均线企稳。
一定程度上，正是由于两市权重股的主升趋势暂缓，连板情绪才得以顺势升温。然而，这也给主要股指带来了一个小问题：权重走弱，指数容易“涨不上去”。就像今天下午，机器人、半导体产业链大幅回落，相关指数也随之走弱。
不过，对于深指、创指以及科创50等有科技股“撑腰”的指数来说，即便收出上影线，其总体上行趋势仍然未变。
而如前文所述，沪指当下的困境似乎更加明显。
据《每日经济新闻》昨日报道，国投证券林荣雄近期指出，客观而言，站上3800点已经基本符合对于本轮流动性牛市的心理预期。但眼下对于短期大盘指数进一步向上的空间已经难以合理预估。本轮A股大盘指数向上空间真正打开，需要市场从“流动性牛—基本面牛—新旧动能转化牛”实现“三头牛”兑现转变，这是未来需要逐步验证的过程。
华金证券最新研报则认为，美联储降息将继续稳固A股慢牛趋势。其理由主要有三点：一是短期国内稳增长政策加速落地，“两新”、反内卷等政策对消费和投资增速均可能有提振作用，国内经济基本面延续弱修复趋势不变；二是降息后流动性大概率宽松，美联储降息期间美元指数多走弱，对人民币汇率和国内流动性宽松的掣肘进一步减轻，同时降息周期下外资可能加速流入A股；三是短期市场情绪改善，美联储降息提振全球风险偏好，且从CME预测来看，当前年内可能还有2次降息的空间，降息周期大概率未完。此外，中美马德里经贸会谈达成基本框架共识，地缘经贸关系缓和下市场情绪可能有所回升。
在行业配置方面，华金证券认为科技和部分核心资产可能相对占优。建议关注基本面可能边际改善和产业趋势上行的科技成长和部分核心资产，如电子、通信、计算机、传媒、电新、创新药等板块。
投资有风险，独立判断很重要。本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
封面图片来源：行情软件截图
每经记者 肖芮冬 每经编辑 赵云
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