2025年10月17日，道生天合材料科技（上海）股份有限公司（股票简称：道生天合，股票代码：601026）正式在上海证券交易所（上交所）沪主板挂牌上市。作为中国（上海）自由贸易试验区临港新片区的国家级高新技术企业，道生天合深耕高性能热固性树脂材料领域，此次上市标志着其迈入资本市场高质量发展新阶段，为培育新质生产力注入强劲动能。
公司以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅为核心材料，构建了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶粘剂三大产品体系，业务覆盖风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等高端工业领域。此次IPO募集资金将重点投向高端胶粘剂与复合材料树脂系统项目，进一步强化其全球综合性新材料解决方案提供商的战略定位。
1）风电材料全球领跑，巩固新能源龙头地位
道生天合凭借技术规模优势，在风电叶片材料市场占据主导地位。据中国石油和化学工业联合会认证，2022-2024年其“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球第一，“风电叶片用结构胶”销量稳居国内第二、全球第三。公司产品已全面覆盖主流风机叶型，并成功应用于147米以上超大型叶片灌注，成为全球风电巨头维斯塔斯（Vestas）环氧树脂与结构胶的唯一中资供应商，国际市场影响力显著提升。
在客户合作方面，公司直接或终端服务维斯塔斯、金风科技、远景能源等风电整机厂商，以及比亚迪、广汽集团、蜂巢能源等新能源企业。其新能源汽车胶粘剂产品为三电系统提供轻量化、高稳定性解决方案，有效应对复杂工况需求。
2）技术创新驱动发展，构建研发核心壁垒
道生天合以研发中心为枢纽，建立涵盖前瞻性研究、产品开发、工艺优化的全链条技术体系。截至2025年6月，公司持有69项专利（含38项发明专利），并参与制定国家标准《塑料环氧树脂试验方法》（GB/T41929-2022）。
公司搭建了固化反应动力学、流体流变学等六大研发平台，支撑新型复合材料（如碳纤维电缆芯、氢气瓶、航空结构件）及工业胶粘剂的持续创新。作为国内少数掌握多原料配方技术的企业，道生天合还提供从材料选型到工艺优化的全流程技术支持，有效解决风电叶片生产中的发白、干纱、开裂等行业痛点，形成差异化服务优势。
3）业绩高增与募投协同，布局多元化增长
财务数据显示，2024年道生天合实现营业收入32.38亿元，净利润1.55亿元。2025年前三季度预计营收同比增长22.32%-27.03%，净利润同比增长48.21%-58.43%，产销两旺态势凸显。
本次募资将主要用于“年产5.6万吨新能源胶粘剂及复合材料树脂项目”和偿还银行贷款。项目达产后，公司产能与产品结构将显著优化，资产负债率降低，在新材料及新能源汽车领域的市场竞争力进一步提升。
展望未来，道生天合将持续深耕风电与新能源汽车领域，同时向光伏、消费电子、半导体、轨道交通等新兴市场拓展。公司计划在欧洲、美洲、东南亚建立全球营销网络，加速全球化战略落地。此次上市不仅将为股东创造长期价值，更将推动中国新材料产业向全球价值链高端攀升。
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